2012-02-03
中国银行金融市场部交易中心(上海) 吴方芳、何琼、沈晓青
1. 周四，标准普尔表示，由于中国政府可能推出刺激举措，预计中国经济将实现软着陆，即未来两年国内生产总值（GDP）年增长8%左右。
2. 周四，温家宝总理在会见德国总理默克尔时表示，中国正考虑更大力度地参与到欧洲金融稳定基金（EFSF）和欧洲稳定机制（ESM）中，但未明确做出资金承诺。
银行间现券市场——窄幅波动
周四，在前一日PMI数据公布使得市场收益率出现显著回调后，银行间现券市场二级收益率总体持稳，窄幅波动。国债方面，收益率基本保持平稳，1年120001在2.765%-2.775%区间成交多笔，4.7年110022先后成交在3.06%和3.07%，9.8年110024成交在3.44%。央票成交也基本保持在前一交易日的水平，1年期1101096成交在3.46%，1.5年1001060成交在3.45%，3年期1101081成交在3.39%。金融债的成交基本集中在固息债7-10年期限和浮息债，2.5年110413成交在3.57%，6.6年080216在3.88%-3.90%区间成交多笔，9.7年110258成交在3.96%，较前一交易日上行2bp；shibor浮息债交投活跃，但价格相对平稳。
银行间资金市场——资金充裕
周四，银行间拆借和回购两市场共成交6380.41亿元，较上一交易日增加1094.86亿元。当日，公开市场暂停操作，本周实现净回笼资金3510亿元。对此，市场表现平稳，资金面维持宽松格局，各期限回购品种供给充足，成交量整体大幅上行。日终隔夜加权平均利率报收于2.9728％，微幅上行0.32bp；其余短期限品种回购利率窄幅波动。长期方面，1个月和2个月品种需求略减，利率开始下行，分别报收于5.0962％和5.1460％。
利率互换市场——全线回落
周四，IRS市场继前一日的小幅上涨之后，repo和shibor曲线各期限都有所回落。repo曲线最多有9bp的下挫，shibor各期限跌幅在3-5bp不等，depo曲线除2y保持不变外，其余各期限均下跌2bp左右。早盘市场成交热点集中在repo曲线，1y、2y和5y repo都有多笔成交，下午市场热点转向，9m和1y shibor以及4y repo有所成交。当日FR007定盘在4.3304%，较上一交易日下跌3.96bp，3m shibor定盘在5.4515%，较上一交易日下滑0.71bp。
| 国债 | 固息金融债 | 银行间市场回购利率 | SHIBOR | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 期限 | 收益率% | 日变化bp | 期限 | 收益率% | 日变化bp | 期限 | 利率% | 日变化bp | 期限 | 利率% | 日变化bp |
| 1Y | 2.77 | -1 | 1Y | 3.58 | +0 | 1D | 2.9728 | +0.32 | O/N | 2.9675 | +0.25 |
| 3Y | 2.91 | -0 | 3Y | 3.55 | +2 | 7D | 4.3312 | -2.00 | 1W | 4.3267 | -3.00 |
| 5Y | 3.11 | -1 | 5Y | 3.69 | +1 | 14D | 5.0016 | +3.00 | 2W | 4.9900 | -0.83 |
| 7Y | 3.36 | +1 | 7Y | 3.80 | +1 | 21D | 4.9601 | +7.61 | 1M | 5.2098 | -4.69 |
| 10Y | 3.44 | +1 | 10Y | 3.97 | +1 | 1M | 5.0962 | -10.86 | 3M | 5.4515 | -0.71 |
| 15Y | 3.73 | +0 | 15Y | 4.27 | +0 | 6M | 5.4135 | -0.11 | |||
| 20Y | 3.97 | +0 | 20Y | 4.52 | +0 | 9M | 5.2473 | +0.20 | |||
| 1Y | 5.2367 | -0.07 | |||||||||
（注：以上数据是上一交易日的数据）
上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点