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从迪拜哈翔项目看银企如何“抱团出海”【新华网】

2017-03-20

2016年12月启动施工的阿联酋迪拜Hassyan(哈翔)清洁燃煤电厂一期项目,是迪拜水电局(Dubai Electric& Water Authority, DEWA)根据《2030迪拜整体能源战略规划》建设的中东地区首座燃煤电站,也是“一带一路”背景下中东地区首个有中资企业和丝路基金参与投资的电站项目。

该项目由哈尔滨电气国际工程有限责任公司总承包建设,中国银行作为银团贷款牵头行(MandatedLead Arranger)和离岸账户行为其提供融资,可以说是中资企业和中资银行通过“EPC+F+I”模式,成功“抱团出海”并造福当地经济的一个典型案例。该项目既是“一带一路”倡议在中东地区结出的一枚得到当地政府高度重视的硕果,标志着中国企业成功打入了多年来一直为欧美日韩公司所垄断的中东高端市场,又对今后中资银行继续支持和服务中资企业践行“金融走出去”具有积极的借鉴和指导作用。

抓住迪拜确保电力供应安全和能源多元化战略机遇

迪拜作为中东地区的贸易和金融中心,以其独特的地理区位优势和免税政策吸引了大量外国直接投资。与油气储备充沛的阿布扎比不同,迪拜油气资源极其匮乏,现有电力供应绝大部分来源于天然气电站,而燃料天然气主要从卡塔尔和阿布扎比进口。

2010年,迪拜政府对水电行业的发展提出全面战略性要求,一是要迪拜水电局配合政府将迪拜打造成世界商业、工业和创新中心的愿景,以国际标准大力发展包括水电在内的基础设施建设;二是要实施能源多元化战略,从能源安全的角度出发,必须多元化能源来源,减少单种依赖度,提出要在2030年时太阳能发电比重达15%,清洁煤和核电各占7%。

在此背景下,迪拜政府于去年宣布开发中东地区首个清洁煤电站,一方面进一步扩大和确保电力供应安全,另一方面积极践行能源多元化战略。

多方联合成就最佳电力融资项目

哈翔项目为中东地区的首个燃煤火电站,总装机容量2400MW,总投资金额约33亿美元。项目采用BOO(建设-拥有-经营)模式,由迪拜水电局、地区领先的沙特国际水电公司(ACWA Power)、中国央企哈电国际、丝路基金共同投资设立项目公司(SPV),专事本项目的开发建设。迪拜水电局占有项目公司51%的股份,ACWA Power和哈电国际占有项目公司49%的股份。后期,丝路基金也加入其中,成为本项目的财务投资人。

2016年6月26日,哈电国际把握“一带一路”建设的良机,与哈翔能源公司正式签订哈翔项目的EPC总承包合同,并与通用电气组成了联合体,联合总承包该项目建设。迪拜水电局与项目公司签署电力购买协议,作为包销商承购项目公司所发电力。迪拜政府财政厅为迪拜水电局在PPA协议项下的付款责任提供不可撤销的财政担保。

2016年12月,哈翔项目被汤森路透评选为中东北非地区“2016年最佳电力融资项目”。中国银行迪拜分行作为项目银团贷款牵头行及中银集团内部牵头行,联动伦敦分行、黑龙江省分行,共同为该项目核定11.19亿美元授信总量,中银集团实现中间业务收入近2000万美元。中银伦敦分行作为离岸账户行,中银保险作为该项目的再保险人,将为集团带来存款、保险等多项综合收益。

企业与银行“抱团出海”两大启示

第一,走国际化联合体的路线,参与各方既是利益分享者,也是风险承担者。中国银行迪拜分行行长助理徐加吉介绍说,传统的思维模式在中东往往水土不服,必须坚持走国际化联合体的路线,发挥各自优势,合理分解风险。项目融资银行利率虽然不高,但追求超额利润是不现实的,暴利是有问题的。BOO模式项目在国内很少见,中资企业缺乏经验,必须借力外国合作伙伴,结成利益命运共同体,收益合理,风险分担。

目前来看,该项目主要的风险分担机制包括:完工风险、原料供应风险、早起发电收益无法实现风险等,这些都主要靠EPC合同、原材料供应协议和多重缓释措施来规避和分担。

第二,中资企业和银行应有充分自信,勇于与国际知名企业竞争、合作。哈电集团国际工程公司董事长兼总经理郭宇表示,哈翔项目是近年来全球火力发电领域规模最大的一个项目,具有巨大的品牌和示范效应。三年前资格预审就有来自全球各国的46家知名企业参与,可见竞争之激烈。这样一个高标准、国际化的高端项目,最终实现由AcwaPower和哈电牵头的联合体中标,还包括中交集团、中国建筑、中能建的建设参与,说明了中资企业的实力。

郭宇说,这在几年前或许是不可能做到的。因为当前国际油价低迷,海湾国家有危机意识,积极进行资产和经营多元化转变,而“一带一路”倡议让世界认同了中国的资金、技术,取得了共识,可谓是“天时地利人合”的成果。他说,在当前世界经济低迷的背景下,加强海外高端EPC项目投资可以带动中国融资以及中国制造的设备出口,因为当前融资成本较低,公司无需担保。通过这一项目运作,中资企业也可能从外国合作伙伴身上学到很多先进的国际经验,包括技术提高、进度管理、质量控制、安全意识、环境保护等,可以为今后继续在本地区获得项目、拓展业务打下坚实基础。

来源:新华网  2017-03-17

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