中國銀行副行長、中國文化產業投資基金副理事長陳四清在第八屆深圳文博會現場就中國文化產業的現狀與發展前景接受了新華網記者專訪。

新華網：十七屆六中全會提出加快發展文化產業，推動文化產業成為國民經濟支柱性產業。但不可否認，目前文化產業在我國國民經濟中的地位還不高，文化產業增加值占GDP的比重不高。中國文化產業投資基金如何看待未來十年我國文化產業的發展？如何分析和把握其中的投資機會？

陳四清：文化是民族之根，國家之魂。文化的力量，深深地熔鑄在民族的生命力、創造力和凝聚力之中，成為綜合國力的重要組成部分。國際經驗表明，當人均GDP超過3,000美元時，文化消費將會出現快速增長。2008年我國人均GDP已經超過3000美元，文化產業的發展正面臨難得的歷史機遇。近年來我國文化產業保持了15%以上的增長，增速超過了GDP和第三產業的水平；新興文化產業蓬勃發展，文化　企業在市場競爭中不斷壯大，區域產業發展亮點不斷，總體實力不斷增強。

發展文化產業符合我國擴大內需、調整經濟結構的戰略要求。文化產業作為第三產業中的重要組成部分，是擴大內需、增加就業機會的有效手段，也是提升產業結構、建立新型產業鏈的重要內容。文化產業的快速發展需要金融，也為金融業開辟了廣闊的業務空間，使之分享朝陽產業成長帶來的收益。

文化產業是國家戰略產業。黨的十七屆六中全會從中國特色社會主義事業總體布局的高度，以《中共中央關于深化文化體制改革推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》這一綱領性文件，部署了深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮的重要任務，為金融業支持文化產業發展指明了方向。

第一，我國文化產業發展空間巨大。黨的十七屆六中全會指出，2020年文化產業的發展目標是成為支柱性產業。這意味著文化產業增加值占GDP的比例要逐步上升至5%左右，即文化產業增加值將從現在的約1.1萬億元增加至約4.3萬億元，年均增速要達到15%（名義增長率），遠超過GDP的增長。

第二，傳統媒體企業改制上市及資本化進入良好時期。2006年至今，已有出版傳媒、中南傳媒、中文傳媒、鳳凰傳媒等多家國有傳統文化企業通過IPO、借殼等方式進入資本市場。未來，傳統文化企業改制及資本化勢頭還將持續。

第三，媒體技術革新浪潮為新媒體蓬勃發展帶來良好條件。近年來，以信息技術為代表的高新技術迅猛發展，為文化產業帶來了前所未有的機遇。從國際上來看，傳統媒體數字化轉型已有所突破，新媒體的發展也呈現日新月異的態勢。雖然我國的傳統媒體轉型剛剛起步，但新媒體產業的發展已經不容忽視。據資料統計，2011年我國互聯網廣告收入規模約為512億元，已經超過傳統報紙等平面媒體廣告收入的454億元，據預測，到2015年，互聯網廣告收入規模將增長到約1873億元，年平均增長率可達30%以上。因此，未來在高新技術的推動下，以新媒體為代表的新型文化產業必然有更廣闊的市場前景，催生更多市場機會。

第四，中國經濟轉型為文化產業發展帶來歷史契機。我國經濟目前已經進入轉型期。從歷史經驗看，經濟轉型期往往蘊藏著諸多良好投資機遇，也將是各類資金爭相關注的焦點。從現實情況判斷，民生消費將成為經濟結構調整和轉型的核心。可以預見，未來與民生消費相關的領域，包括教育培訓、娛樂、旅游、體育產業等，將有可能在此次經濟轉型中成為朝陽行業。文化產業與這些領域的結合，也將成為文化產業新的增長點。

第五，監管政策變化和制度創新為文化產業發展帶來行業機遇。我國文化體制改革籌劃于2002年，正式開始自2003年。2007年，全國第一批改制試點單位中，新華文軒、出版傳媒分別率先成功登陸H股和A股資本市場。近一年多來，文化產業改革方面的政策出臺密集度、國家對文化產業的支持力度，都達到了前所未有的高度。我國文化產業發展面臨重大政策機遇。2011年十七屆六中全會《決定》的出臺，標志著我國文化產業發展進入一個新的階段。在相關政策、法規的推動下，文化產業的活力將進一步激發和釋放。

新華網：目前文化產業已成為一個新的投資熱點，眾多私募股權投資基金都開始關注和搶奪這個領域的投資機會。在此背景下，基金將面臨怎樣的競爭環境？中國文化產業投資基金的競爭優勢體現在哪些方面？如何保持這種競爭優勢？

　 陳四清：近年來，各類股權投資機構都將目光投向日益興起的文化產業，使得文化產業投資呈現白熱化的競爭態勢。一方面，中資文化產業基金紛紛設立，一般都具有較強的資金實力和資源優勢。另一方面，外資基金實力也十分雄厚，在非政策限制領域，是中國文化產業投資基金為代表的中資基金強有力的競爭對手。此外，各省市、各部門也都紛紛成立各自的文化產業投資基金，從而進一步加劇行業競爭。

與其它競爭對手相比，中國文化產業投資基金的競爭優勢主要包括：第一，實力雄厚的出資人。基金的四個出資人實力雄厚，財政部提供政策指引，中央電視臺是中央重要的宣傳單位，深圳文博會提供了文化企業交流交易的平臺，中國銀行及附屬機構擁有豐富的資本市場和私募投資經驗。第二，豐富的項目儲備。出資人深厚的行業經驗、豐富的各類資源及戰略合作伙伴的密切配合都為基金帶來了豐富的項目儲備。第三，專業且經驗豐富的團隊。基金人員均擁有多年傳媒行業、投資銀行或私募投資經驗，曾參與行業內眾多投融資項目。第四，市場化的激勵機制。基金建立了業績分成機制，高級管理層及團隊都有充分的動力確保基金投資收益最大化。第五，專注于文化傳媒投資的清晰定位。國家連續出臺文化扶持政策，支持文化產業整合發展。基金專注文化傳媒業的投資，定位清晰、戰略明確，有助于提升投資收益。

新華網：作為一支國字號基金、文化產業戰略投資者，除資本支持外，基金是否能為被投資企業帶來更多的增值服務、提升被投資企業的市場價值？

陳四清：基金將充分發揮自身優勢，努力為被投資企業提供更多更好的增值服務，幫助企業提升市場價值。一是依托財政部、中國銀行、中央電視臺和深圳文博會等基金投資人資源，為企業爭取有利政策，并提供更多的業務發展和兼并收購機會。

二是協助企業完成上市前的相關工作，幫助企業與相關政府部門進行協調溝通，制定完善的業務發展戰略和重組方案，選擇有經驗的中介機構。

三是發揮基金投資人中國銀行國際化多元化的金融平臺優勢，向投資企業提供包括銀行貸款、上市承銷、財務顧問、保險在內的一站式金融服務。四是發揮專業基金的特色，使處于產業鏈中不同位置的被投資企業相互了解，為今后的業務合作提供機會。

五是協助被投資企業學習國際文化企業的商業模式和運作模式，提高經營管理能力和盈利水平。

新華網：中國文化產業投資基金作為中央批準設立的國字頭文化產業基金，在選擇投資對象時是否會帶有一定行政色彩？是否將主要側重于投資國有媒體單位？基金是否會投資民營文化企業？

陳四清：基金將秉持市場化運作的基本原則，充分發揮引導和扶持作用，在文化產業幾十個細分子行業中尋找具有行業龍頭潛力的企業進行投資，努力實現經濟效益和社會效益相統一。在選擇投資對象上并不區分國有、民營，比如今天要簽約的4399、開心麻花等均是民營企業。基金選擇投資標的時，以處于成長期和成熟期的優質企業為主，初創期企業為輔。

新華網：基金的投資領域都包括哪些？是否有明確的投資比例？基金如何確定項目投資標準？是否有利潤指標、資產規模等硬性限制？

陳四清：基金投資范圍主要包括傳統媒體、新媒體、文化衍生產業三大領域。結合我國文化傳媒的未來機遇和基金自身特點，傳統媒體領域仍然是基金投資的重點方向。近年來，新媒體、新技術為文化傳媒業注入新的活力，新媒體是基金重點關注的另一大方向。此外，中國經濟轉型將促進民生消費領域大發展，旅游、教育、體育、藝術品經營、文化設備等與文化產業結合密切的行業也是中國文化產業投資基金的關注重點。

關于投資標準，作為股權投資基金，中國文化產業投資基金將主要投資處于成長期和成熟期的項目。在判斷項目時，基金沒有利潤指標、資產規模等硬性限制，主要考慮項目的盈利能力，并兼顧推動我國文化產業發展振興的使命。關于具體投資標的，基金將選擇文化內容和傳播渠道中市場條件好、具備良好盈利記錄和穩定現金流、預估資產具有盈利潛力的傳統文化企業、文化創意企業和新媒體企業作為投資重點。

來源：新華網 馮曼 2012-05-19