2012-02-03
中國銀行金融市場部交易中心(上海) 吳方芳、何瓊、沈曉青
1. 周四，標準普爾表示，由于中國政府可能推出刺激舉措，預計中國經濟將實現軟著陸，即未來兩年國內生產總值（GDP）年增長8%左右。
2. 周四，溫家寶總理在會見德國總理默克爾時表示，中國正考慮更大力度地參與到歐洲金融穩定基金（EFSF）和歐洲穩定機制（ESM）中，但未明確做出資金承諾。
銀行間現券市場——窄幅波動
周四，在前一日PMI數據公布使得市場收益率出現顯著回調后，銀行間現券市場二級收益率總體持穩，窄幅波動。國債方面，收益率基本保持平穩，1年120001在2.765%-2.775%區間成交多筆，4.7年110022先后成交在3.06%和3.07%，9.8年110024成交在3.44%。央票成交也基本保持在前一交易日的水平，1年期1101096成交在3.46%，1.5年1001060成交在3.45%，3年期1101081成交在3.39%。金融債的成交基本集中在固息債7-10年期限和浮息債，2.5年110413成交在3.57%，6.6年080216在3.88%-3.90%區間成交多筆，9.7年110258成交在3.96%，較前一交易日上行2bp；shibor浮息債交投活躍，但價格相對平穩。
銀行間資金市場——資金充裕
周四，銀行間拆借和回購兩市場共成交6380.41億元，較上一交易日增加1094.86億元。當日，公開市場暫停操作，本周實現凈回籠資金3510億元。對此，市場表現平穩，資金面維持寬松格局，各期限回購品種供給充足，成交量整體大幅上行。日終隔夜加權平均利率報收于2.9728％，微幅上行0.32bp；其余短期限品種回購利率窄幅波動。長期方面，1個月和2個月品種需求略減，利率開始下行，分別報收于5.0962％和5.1460％。
利率互換市場——全線回落
周四，IRS市場繼前一日的小幅上漲之后，repo和shibor曲線各期限都有所回落。repo曲線最多有9bp的下挫，shibor各期限跌幅在3-5bp不等，depo曲線除2y保持不變外，其余各期限均下跌2bp左右。早盤市場成交熱點集中在repo曲線，1y、2y和5y repo都有多筆成交，下午市場熱點轉向，9m和1y shibor以及4y repo有所成交。當日FR007定盤在4.3304%，較上一交易日下跌3.96bp，3m shibor定盤在5.4515%，較上一交易日下滑0.71bp。
| 國債 | 固息金融債 | 銀行間市場回購利率 | SHIBOR | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 期限 | 收益率% | 日變化bp | 期限 | 收益率% | 日變化bp | 期限 | 利率% | 日變化bp | 期限 | 利率% | 日變化bp |
| 1Y | 2.77 | -1 | 1Y | 3.58 | +0 | 1D | 2.9728 | +0.32 | O/N | 2.9675 | +0.25 |
| 3Y | 2.91 | -0 | 3Y | 3.55 | +2 | 7D | 4.3312 | -2.00 | 1W | 4.3267 | -3.00 |
| 5Y | 3.11 | -1 | 5Y | 3.69 | +1 | 14D | 5.0016 | +3.00 | 2W | 4.9900 | -0.83 |
| 7Y | 3.36 | +1 | 7Y | 3.80 | +1 | 21D | 4.9601 | +7.61 | 1M | 5.2098 | -4.69 |
| 10Y | 3.44 | +1 | 10Y | 3.97 | +1 | 1M | 5.0962 | -10.86 | 3M | 5.4515 | -0.71 |
| 15Y | 3.73 | +0 | 15Y | 4.27 | +0 | 6M | 5.4135 | -0.11 | |||
| 20Y | 3.97 | +0 | 20Y | 4.52 | +0 | 9M | 5.2473 | +0.20 | |||
| 1Y | 5.2367 | -0.07 | |||||||||
（注：以上數據是上一交易日的數據）
上述評論為交易人員的個人觀點，并不代表中國銀行的觀點