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債市參考2018年2月14日

2018-02-14

中行交易員:葉美林、丁昂、陳蕾彥、顧怡杰、陳天翔

【每日關注】

周二央行沒有公開市場逆回購到期。央行公告稱,考慮到春節后第一個工作日銀行體系流動性將受到稅期、中期借貸便利(MLF)到期、臨時準備金動用(CRA)部分到期和法定存款準備金繳存等因素影響,加強預期微調,于2月13日開展1年期MLF操作3930億元(無逆回購操作),中標利率3.25%,與此前持平。

【市場評述】

銀行間資金市場--資金面平穩

周二早盤市場跨年需求較大,跨年資金利率走高,在央行公告MLF續作之后市場情緒逐漸緩和,午盤后市場融出增多,交易所回購利率持續走低。開盤,隔夜回購利率報在2.55%;7天回購利率報在2.70%。截至收盤,隔夜回購全市場加權利率收報2.62%,較前日下行1bp;存款類機構加權利率收報2.57%,與前日持平;7天回購全市場加權利率收報3.21%,較前日上行6bp,存款類機構加權利率收報2.83%,較前日下行4bp。隔夜回購利率全市場和存款類機構縮小至5bp,7天價差擴大至38bp。昨日存單市場交投冷清,一級存單除股份制價格有小幅提價外,其他存單價格沒有明顯變化。今天是春節前最后一個交易日,不少機構已經提前進入到節日氣氛中,預計市場將平穩跨節,在此預祝大家新年快樂!

利率債市場--成交清淡,市場進入假期模式

周二利率債無一級市場發行,二級成交清淡,市場進入假期模式。昨日資金面有所緩解,長端全天窄幅震蕩,短端有少量成交。10年國開170215開盤于4.99,盤中曾上行0.5bp至4.995,日終收盤于4.99。10年國債180004成交在3.87,基本與前日持平。10年國債期貨合約T1806收跌0.03%,5年國債期貨合約TF1806收漲0.03%。

信用債市場--收益率漲跌不一

昨日臨近春節,成交非常清淡,收益率漲跌不一,曲線短端小幅上行,長端沒有變動。具體來看,短融方面,如剩余期限在65天,AAA評級18中電信SCP001成交在4.54%,較前一交易日上行了1bp;剩余期限在122天,AAA評級18中電投SCP002成交在4.6%,低于估值4.0bp;中票方面,收益率漲跌不一,如剩余期限在3.7年,AAA評級16華能集MTN006成交在5.34%,低于估值4.4bp。

利率互換市場--利率小幅波動

周二,臨近春節假期,IRS市場成交清淡,利率小幅波動。repo方面,repo 1y全天成交在3.53%、3.535%、3.5375%等點位;repo 5y則成交在3.975%-3.985%的區間。shibor方面,shibor 1y全天成交在4.795%、4.7925%點位。當日7d repo定盤在2.98,上行12bps;7d dr定盤在2.75,下行10bps;3m shibor定盤在4.7006,上行0.46bp。

【上日發行結果】

【今日發行計劃】

市場收益率水平:

國債 固息金融債(國開) 銀行間市場回購利率 SHIBOR
期限 收益率% 日變化bp 期限 收益率% 日變化bp 期限 利率% 日變化bp 期限 利率% 日變化bp
1Y 3.39 +0 1Y 4.27 +0 1D 2.62 -0 O/N 2.5870 +0.20
3Y 3.62 +0 3Y 4.74 +2 7D 3.23 +7 1W 2.9280 +1.00
5Y 3.81 +0 5Y 4.85 +0 14D 4.36 +23 2W 3.9480 +2.90
7Y 3.87 -0 7Y 5.01 +1 21D 4.40 +13 1M 4.0705 -0.45
10Y 3.87 -0 10Y 4.89 -1 1M 4.71 -10 3M 4.7006 +0.46
15Y 4.14 -0 15Y 5.12 -0       6M 4.7287 +0.18
20Y 4.18 -0 20Y 5.22 -0       9M 4.7312 +0.00
                  1Y 4.7456 +0.00

(注:以上數據是上一交易日的數據)

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