中國銀行北京市分行外匯交易員 王輝

摘要：周末舉行的8國集團峰會上，各國領導人雖表示支持希臘留在歐元區但并未提出具體辦法。由于對希臘退出歐元區的擔憂依然彌漫市場，歐元的反彈幅度并不樂觀，后市轉跌的可能性較大。黃金已經連續兩天收漲，后市關注前期重要關口1610-1620區間的阻力作用。

市場概況：

周五當天，當被問及德國是否開始考慮為希臘可能退出歐元區制定計劃時，德國財政部發言人在強調救助計劃仍有效的同時，稱德國政府當前為所有可能做好準備。這正是當前歐元區國家所采取的立場，一方面，堅持希望希臘留在歐元區的態度，盡全力督促希臘選出一個負責任的政府，繼續實施緊縮計劃，至少在修改部分條款的基礎上繼續實施計劃，另一方面，也開始為最壞的結果到來做著準備。

在周末舉行8國集團峰會上，各國領導人表示支持希臘留在歐元區，并承諾將采取所有必要措施應對金融動蕩，但并沒有說明如何讓希臘脫離日漸惡化的危機。所以這番表態只能看作對過去一周歐元區官員立場的簡單重復，對解決當前的危機并沒有實質上的作用。

由于希臘選舉充滿變數，這種不確定性至少在大選前都可能對市場的冒險情緒造成打擊，給高風險貨幣帶來下行壓力。

主要貨幣交易情況：

歐元：

圖形上看，1.26作為今年1月和更早一些的2010年第三季度的相對低點，具有較強的支撐意義，在空頭回補的作用下，上周五歐元在接近這一關口后出現一些反彈，但在基本面依然一片黯淡的情況下不能過于樂觀，反彈幅度可能會較為有限，相反要重點關注在1.26處的突破情況，一旦跌穿，由于下方并無重大支撐，歐元跌向2010年低點1.1875的可能性將大增。

本周需要關注的經濟數據主要是周四公布的制造業和服務業PMI，預期分別為46.0和46.7，均處于榮枯分水嶺下方。作為歐元區市場心態的反應，西班牙十年期公債收益率走勢值得關注。

英鎊兌美元：

過去兩周英鎊兌美元大幅下跌，鮮有回調。5月10日召開的英國央行議息會議維持指標利率和資產購買規模不變，經濟數據好壞參半，但16日公布的一季度央行通脹報告則上調了短期的CPI預估，同時下調了經濟增長的前景，該行預計，英國通脹率高于2%目標的時間料再維持至少一年，同時經濟增速受到抑制，且在歐元區債務危機面前表現脆弱。而英國央行行長金恩隨后也表示，英國央行的量化寬松決策最終將需由通脹前景推動，且仍是選項之一。

配合歐元區的風險事件，令英鎊跌幅居各主要貨幣首位。圖形上看，當前價位并不具有明顯的支撐意義，預期本輪回調的第一目標位在前期回調低點連接線1.56附近。

澳元兌美元：

由于受到歐債危機和對全球經濟增長擔憂的雙重打擊，澳元過去兩周下跌幅度超過300點。盡管5月10日公布的就業人數增加1.55萬人，好于預期的減少5000人，曾給予澳元短暫提振，但大部分消息都令市場對全球經濟復蘇的擔憂加劇。5月10日公布的中國4月進出口增速顯示雙降，其中進口大幅下降至0.3%，加大對中國內需乏力的擔憂，原油價格持續回調，目前接近90美元/桶，大宗商品價格指數在接近兩年低點附近徘徊，令與大宗商品關系密切的澳元持續承壓。

圖形上看，澳元兌美元已經跌破2010年第二季度以來的上漲趨勢線，宣告中期趨勢的改變。在0.99的支撐被突破后，后市運行目標在2010年以來的上漲走勢50%回調位，0.96附近，更下方支撐在0.94。

美元兌日元：

作為避險貨幣的代表，日元在近期走勢強于其他非美貨幣，各貨幣兌日元的交叉盤均呈現大幅下跌，美元兌日元的直盤方面，則由于美元也體現避險屬性和圖形上100天移動平均線的強支撐作用，而遲遲未能突破。5月17日，由于惠譽下調希臘評級以及穆迪下調16家西班牙銀行評級，激發新一輪避險情緒，美元兌日元一舉突破支撐，打開進一步下行的空間。周五突破了今年2月至3月美元兌日元全部上漲走勢的61.8%回調位所在79.15，收于79.01。

在風險事件依然影響市場的情況下，美元兌日元后市繼續走軟的可能性較大。本周三日本央行將公布議息會議決議，需提防央行進一步放寬貨幣政策或者對日元匯率發出口頭警告，可能令美元兌日元出現短暫反彈。

黃金：

黃金自5月16日觸及1527以來，目前已經反彈約60美元。這反映了1520附近作為2011年第三、四季度的相對低點具有較強的支撐作用。從黃金和美元指數的關系來看，目前二者依然呈現較強的負相關關系，美元經歷前期上漲后，暫時觸及今天一月的天花板81.8給了黃金喘息的機會。在重要技術點位上，獲利盤能夠暫時限制跌勢，但能否走出中長期的走勢還是令人懷疑。目前需重點關注前期重要支撐1610-1620區間轉化而來的阻力情況。

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