中國銀行北京市分行資金交易員 施維

摘要

美國公布部分經濟數據，普遍好于預期，令市場的避險情緒暫緩。美元日元走低，非美貨幣普遍走高，貴金屬價格順勢走升。

市場綜述

一方面，備受關注的匯豐中國制造業PMI報出49.5，再度跌破50的榮枯分水嶺，令市場對于中國經濟下行的疑慮進一步加劇。另一方面，歐元區也公布了5月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)初值，顯示升至47.5，創三個月高位。雖然數據暗示企業活動的下行趨勢在本月有所放緩，但新訂單的缺乏意味著歐元區第二季度的經濟前景依然黯淡。相對而言，近期備受關注的美聯儲主席貝南克發表的證詞，卻暗示美國在年內縮減債務購買規模的可能性。美國周四新公布了部分數據，上周初請失業金人數減少2.3萬人，經季節調整后降至34萬人，好于分析師預測的34.5萬人，抵消了前一周的多數增幅，并顯示雇主沒有通過裁員來應對財政緊縮，尤其是在政府全面削減850億美元支出的情況下。房地產方面，美國4月新屋銷售較前月上升2.3%，年率為45.4萬戶。新屋銷售價格中值同比跳漲14.9%至創紀錄的27.16萬美元。房價上漲支撐了國內消費支出，限制了財政緊縮的影響。

良好的數據兼貝南克的表態，令市場普遍預期在美國經濟不斷復蘇的背景下，現行的量化寬松政策或將在不久的將來遭遇提前終止。對比上述基本面方面的多空消息不難看出，目前美國經濟的前景是相對比較樂觀的，這也賦予了美元上行的動力。

技術分析來看，美元從2月初開啟上行趨勢起，一直保持強勢的上漲動力。月線圖中可以明顯看到美元指數延趨勢通道震蕩上行，通道上軌在88整數附近，通道下軌在82整數附近。MACD指標周線圖和月線圖都出現零上金叉，預計美元中期后市仍具備上行的動力。日圖中RSI指數在觸及80超買線之后掉頭向下，不排除短期內出現回調的可能，但從目前日線布林帶的形態來看，繼續擴張的開口預示了美元后市延續上行的可能性仍非常大，布林帶的中線在83整數關口附近，預計會對美元指數構成有效支撐。

主要貨幣情況

日元

日元周四出現大幅反彈

美聯儲主席貝南克收緊政策談話，以及中國工業活動數據疲弱，令周四亞洲金融市場大受震撼，除帶動日元大幅攀升外，也令全球股市遭遇巨大沖擊。中國制造業調查結果不振，增添市場對這個全球第二大經濟體復蘇推遲的擔憂，也令短期避險的需求驟然升溫。避險貨幣日元成為最大贏家，周四日間攀升逾100點。基本面的支持，兼103附近遭遇的強勁阻力令日元多頭獲得了積蓄已久反擊的動能，但個人預期受日本政府長期量化寬松政策預期的支持，日元中期仍將以弱勢為主。

本輪反彈的支撐位短期看在101整數關口，如果突破成功則繼續看低至100整數位。

操作上依然建議逢高做空日元。美元兌日元上方看在105。

澳元

澳元在降息預期及降息消息公布后的一周，開啟了急速的下行，累計跌幅超過500點，但周四觸及0.9592之后立刻開啟反彈，表明前期支撐位0.96對于澳元依然有效。由于5月份澳洲央行已經降息，市場普遍預期6月份繼續降息的可能性比較小。配合澳元目前所處的位置，個人預計短期內澳元很可能出現反彈。

技術分析來看，日圖RSI指標在出現超賣之后掉頭向上，MACD指標也在零下出現反彈的趨勢，不排除短期內出現反彈的可能。從交易周期來看，澳元本輪下行已經超過500點，技術上存在獲利了結的需求。預計受獲利盤買盤的推升會賦予澳元一定的上行動能。短期反彈位看在斐波納契23.6%回調位0.9778附近，如果突破就繼續看多至38.2%回調位0.99附近。

黃金

黃金價格大漲，因一系列疲弱的制造業數據顯示全球經濟成長停滯，令美元和股市下跌，投資人遂買入黃金避險。但黃金目前仍位于震蕩區間內 ，后市方向尚不明朗，目前點位不建議投資者入場交易 。

白銀

白銀周四小幅上漲，但并未實現有效突破。值得注意的是，白銀在受黃金影響的同時，自身仍肩負著工業屬性，這與鉑金存在共性。目前鉑金和黃金均處于盤整格局中，預計白銀短期內也將在盤整中尋求方向。

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