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跨境人民币指数介绍

作为中国国际化程度最高的国有大型银行,中国银行始终致力于为客户提供最佳跨境人民币产品和服务,并持续引领跨境人民币市场,提供专业的政策解读和技术支持,帮助客户更好地发掘人民币国际化所蕴含的巨大商机。

2013年9月20日,中国银行正式向全球推出"中国银行跨境人民币指数"(BOC Cross-border RMB Index,CRI),成为首家独立编制和发布人民币国际化相关指数的中国银行业金融机构。跨境人民币指数(CRI)的推出,不仅是中国银行提升跨境服务能力的又一重要举措,对中资银行强化跨境及境外人民币业务的话语权也具有十分积极的意义。

一、定义

定义

中国银行跨境人民币指数,英文名称为BOC RMB Cross-border Index,英文简写标识为CRI,是中国银行独立研发编制的、反映人民币在跨境及境外交易使用的活跃程度、从侧面体现人民币国际化发展状况的指示性指数。

指数框架

中国银行跨境人民币指数由"出、转、回"三个部分组成,分别跟踪人民币在跨境流出、境外流转及跨境回流三个关键环节的使用活跃程度。

二、主要特点

视角独特

CRI指数不局限于从货币职能的角度编制指数,而是从货币流转过程的维度编制指数,从不一样的视角揭示人民币跨境流转和使用的动态和人民币国际化发展进程。

架构严整

由人民币跨境流出、境外流转、跨境回流三个紧密衔接的部分构成,全部采用流量指标来反映,使指数架构在逻辑上高度一致。

涵盖全面

指标涵盖所有经常项目、有代表性的资本项目和境外流转项目,涵盖面较广,综合反映人民币跨境及境外使用的活跃程度。

指引清晰

跨境人民币指数的变化可以按"出、转、回"三个部分的各项构成指标进行分解,为提升人民币的跨境使用水平提供清晰的指引。

解读直观

指数可以进行各种同比和环比比较,揭示人民币跨境流转使用水平在不同时间跨度的变化趋势。

三、跨境人民币指数的主要作用

中国银行跨境人民币指数将人民币跨境和境外使用流转的信息以全面、形象、直观的方式传导给客户,引导客户更好地选择和使用跨境人民币产品和服务,而且也可以作为有关政府部门和研究机构的决策和研究的参考。指数的编制和发布,将为人民币的跨境使用发挥积极的推动作用。

四、跨境人民币指数发布情况

(一)第一期发布:同比上涨明显 环比有所回落

2013年9月20日,中国银行向全球发布首个"中国银行跨境人民币指数" ,根据中行公布的指数结果,2013年第二季度,跨境人民币指数上升至186,较基期2011年第四季度上升86%,较2012年第二季度上升40.91%;但比2013年第一季度小幅回落1.59%,反映人民币跨境使用活跃程度保持上升趋势,短期虽然出现小幅调整和波动,但总体较为平稳。

从指数整体走势上看,2013年第一季度较2012年第四季度上升43点,升幅较2012年各季度有明显放大,主要原因是当季货物进口中的人民币使用更加活跃,拉动指数上升21点左右,对指数升幅的贡献接近五成。2013年第二季度,指数小幅回落的主要原因是,货物进口中的人民币使用活跃度有所下降,压低指数约11点,但由于其他各项跨境及境外流转活动继续保持活跃,支撑指数总体水平保持稳定。

从"出、转、回"三个构成来看,流出环节的活跃度有所下降,流转环节推动指数上升,但对指数的贡献未出现明显变化,回流环节对指数活跃度的贡献最大。

(二)第二期发布:CRI指数再创新高 离岸人民币市场趋向活跃

2013年11月7日,中国银行在北京、香港、伦敦三地召开连线媒体发布会,发布2013年第三季度跨境人民币指数。根据中国银行公布的结果,第三季度跨境人民币指数为190点,较第二季度小幅上升并再次创下历史新高。

第三季度指数较上季度上升4点,升幅为2.15%;较去年同期上升46点,升幅达31.94%。在经历了第二季度短暂的小幅调整后,跨境人民币指数重回上升通道,人民币跨境使用活跃度继续提升。

从指数运行情况看,尽管今年前三季度的指数环比走势较为温和,但与去年同期相比有较大升幅,今年1-9月中国外贸进出口总额上升约7.7%,而同期跨境贸易人民币结算量同比增幅超过50%,人民币在跨境贸易中的使用水平继续提高,反映在指数上,今年前三季度跨境人民币指数累计升幅达30%。

第三季度指数运行有两大亮点。一是跨境直接投资再次拉动指数上升。第三季度,中国对外直接投资中的人民币使用水平提高,对指数增长的贡献由负转正,贡献度达20%左右,企业"走出去"对人民币"走出去"的带动效应再次显现。亮点之二是,从指数的"出、转、回"三大构成来看,跨境流出部分的指标表现更为抢眼,人民币跨境流出环节对指数增长的贡献较为突出,表明人民币对外输出的步调较第二季度有了明显的提升。

展望指数未来的表现,随着建设"丝绸之路经济带"、建设更加紧密的"中国—东盟命运共同体"等倡议的提出和落实,以及中国央行与欧洲央行、英国央行分别签订人民币与欧元、英镑互换协议后,人民币拓展欧洲地区流转使用水平的外部环境变得更加有利,人民币在境外的流转使用水平将进一步提升,指数将延续增长态势,跨境人民币业务将形成"出、转、回"相互促进、协调增长的更加积极的发展格局。

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