中国银行金融市场部交易中心(上海)  吴方芳、何琼、沈晓青

今日关注

1. 周四，央行进行了1,830亿元14天逆回购操作，操作利率为6.05%。

2. 国际清算银行（BIS）公布数据显示，2011年人民币有效汇率累计升值幅度为4.95%，全年实际有效汇率升幅为6.12%，人民币兑美元升值幅度达到5.11%。

3. 国家统计局18日发布的数据显示，2011年12月全国70个大中城市中，有52个城市的新建商品住房价格环比下降，持平的有16个，仅2个城市环比上涨。

市场评述

银行间现券市场——收益率下行

周四，本周央行接连的逆回购操作缓解了市场流动性的紧张，银行间现券市场买气提升，收益率出现全线下行的格局，但临近春节假期交易活跃程度有所下降。国债方面，1年120001成交在2.85%和2.86%，下行4-5bp；2.4年110013成交在3.875%；6.8年110021成交3.27%，下行4bp； 9.8年110024成交于3.39%，小降1bp。央票方面，买盘增多，1年期1101094成交在3.50%附近，1101096成交在3.485%-3.495%区间，较周三下行5-7bp；1.5年1001060成交在3.49%。金融债方面，2.8年110317成交在3.50%，4.9年110419成交在3.60%，6.5年110411成交在3.685%。

银行间资金市场——紧张缓解

周四，银行间拆借和回购两市场共成交4809.63亿元，较上一交易日减少379.11亿元。央行当日实施了1830亿元14天期逆回购，中标利率为6.05%，加上周二已实施的1690亿元14天期逆回购操作，中标利率为5.47%，本周开展逆回购投放3520亿元，公开市场有10亿元央票到期，实现净投放资金共3530亿元，缓解了节前市场资金面紧张的格局。当日，隔夜至6个月品种均有融出，各期限利率大幅回落。日终隔夜回购加权利率报收于6.4929％，下行164.09bp。预计今明两日资金面将较为平稳。

利率互换市场——整体下跌

周四，IRS市场整体下跌，repo曲线下滑，短期尤为明显；shibor曲线各期限均有5-7bp的下滑；depo曲线各期限保持平稳，没有变动。早盘市场由于资金面较为宽松，下跌剧烈；下午市场窄幅震荡。当日FR007定盘在6.0100 %，较上一交易日下跌209.00bp，3m shibor定盘在5.5498%，较上一交易日下跌3.85bp。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点