中国银行金融市场部交易中心(上海)  吴方芳、何琼、沈晓青

今日关注

1. 今日，央行央票继续停发，也未进行正回购操作。本周公开市场净回笼3510亿元。

2. 周三，国家开发银行招标发行了2012年第四期金融债，3年期depo浮息债的最终中标利差为45bp，全场认购倍数2.86倍，边际倍数1.48倍。

3. 周三，汇丰公布，中国1月制造业采购经理人指数（PMI）终值小幅回升至48.8，持平于初值，显示中国制造业运行温和放缓。汇丰PMI已连续三个月低于50.0临界值，表明收缩状态持续。

市场评述

银行间现券市场——收益率上行

周三，受1月PMI数据好于预期的影响，银行间现券市场固息债抛盘较重，各期限收益率普遍上行。国债方面，中长期限收益率回调明显，幅度在3-5bp，4年110004成交在3.06%，9.6年110019成交区间在3.42%-3.43%，上行幅度在2-3bp左右，9.8年110024成交在3.43%。央票交投活跃程度一般，卖盘较重，收益率上行明显，1年期110094和110096成交在3.45%-3.46%，回升3bp。金融债方面，中长期限收益率上行也较为明显，4.4年110412成交在3.64%和3.65%，上行约3bp，7年期110311和110411均成交在3.76%水平，9.6年110252成交在3.95%，9.7年110258成交在3.94%，回升3-4bp。

银行间资金市场——波澜不惊

周三，银行间拆借和回购两市场共成交5285.55亿元，较上一交易日减少479.53亿元。受春节假期后资金陆续回流银行体系的影响，市场资金面整体较为宽松，隔夜需求减少，成交量继续大幅萎缩，日终隔夜加权平均利率报收于2.9696％，持平于上一交易日；7天品种融出机构有所增加，加权利率最终成交在4.35％，上行2.42bp。长期方面，1个月和2个月品种需求平稳，价跌量升，分别报收于5.2048％和5.1966％。

利率互换市场——普遍上扬

周三，IRS各曲线普遍呈上扬趋势，repo各期限涨幅在4-5bp内窄幅震荡，shibor曲线除9m有1 bp的下挫外其余各期限有3bp左右的涨幅，depo曲保持不变。早盘市场成交较为活跃，repo端9m、1y、2y、4y和5y均有成交，下午市场则相对清淡。当日FR007定盘在4.3700%，较上一交易日上涨7bp，3m shibor定盘在5.4586%，较上一交易日下跌0.82bp。

市场收益率水平

 （注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点