中国银行金融市场部交易中心(上海)  吴方芳、何琼、沈晓青

今日关注

1.周一，央行公开市场进行了260亿28天正回购操作，利率持平于2.8%；当日未发行央票。

2. 周一晚间，国家发改委发布通知称，将于今日（2月8日）凌晨起上调汽、柴油零售价格，上涨幅度为300元/吨。此次调价距离2011年10月上次调价之时已有近4个月。

3. 周一，商务部发布十二五（2011-2015年）促进零售业发展的指导意见，提出十二五时期商品零售规模保持稳定较快增长，社会消费品零售总额及零售业增加值要保持年均增长15%。

4. 周一，澳大利亚联储发表声明称，在评估过去两次下调利率对澳大利亚的经济影响后，维持基准利率4.25%不变，出乎市场预期。

市场评述

银行间现券市场——先抑后扬

周二，央行未发行央票而是进行了260亿28天的正回购操作，银行间现券市场收益率受央票停发的激励有所下行，但多头力量不足使得稍有下行的收益率又转而回升。国债方面，4.7年110022先后成交在3.09%和3.10%，6.7年110021成交在3.38%附近，10年期110019成交在3.47附近，同为10年期的110024先后成交在3.46%和3.48%。央票收益率先有所下行，至午盘出现反弹，1年期1101088成交先是从3.43%下至3.42%，随后反弹回升至3.44%和3.445%，较前一交易日回落2-3bp，1.5年1001060成交在3.475%。金融债方面收益率升幅明显，成交主要集中在5-10年的中长期限，4.7年110318先后成交在3.74%和3.75%，上行幅度在1-2bp，7年120202成交在3.94%，较前一交易日的水平上行1bp，9.8年110258成交在4.01%，上行2bp。

银行间资金市场——资金面维持宽松

周二，央行进行了260亿元28天期的正回购操作，中标利率为2.8%，已经暂停了数周的央票继续缺席。当日，银行间拆借和回购两市场共成交6618.12亿元，较上一交易日减少了279.71亿元。市场整体表现平稳，资金供给众多，成交量继续萎缩。日终隔夜回购加权平均利率报收于2.7794％，下行0.94bp。长期方面，由于1个月和2个月品种价格较为合理，且市场对于未来资金面仍保持相对谨慎的态度，使得该品种成交活跃，价跌量升。最终1个月品种报收于4.7604％，2个月报收于4.7636％。

利率互换市场——走势分化

周二，IRS市场各曲线走势分化，repo曲线涨幅在2-7bp区间内；shibor曲线则呈截然相反的态势，各期限跌幅在6-12 bp不等；depo曲线保持不变，与前一日持平。早盘市场成交相对活跃，repo端1y数笔成交在3.20%水平，2y成交在3.15%，5y在3.30%-3.31%窄幅震荡，2y depo成交在 3.13%，6m shibor成交在5.16%。下午市场相对沉闷，仅1y repo、6m和5y shibor有所成交。当日FR007定盘在3.5300%，较上一交易日上扬7bp，3m shibor定盘在5.3811%，较上一交易日下滑4.99bp。

市场收益率水平

 （注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点