债市参考2012年02月09日

中国银行金融市场部交易中心(上海)  吴方芳、何琼、沈晓青

今日关注

1.周四，央行公开市场将进行200亿元正回购操作，期限91天。本周净回笼440亿元。

2. 周四，统计局公布，1月全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.5%，其中食品价格上涨10.5%，非食品价格上涨1.8%；CPI环比上涨1.5%。1月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨0.7%，环比下降0.1%。

市场评述

银行间现券市场——继续回调

周三，由于货币政策放松的节奏和力度均弱于预期，市场一致看多的信心有所动摇，加之股市大涨等利空因素的叠加，银行间现券市场收益率继续回调。国债方面，短端升幅明显，1年期120001双边点击从早盘的3.82%、3.83%一路上行，午盘最高升至3.95%；6.7年110021成交在3.39%，小幅上行1bp；9.6年110019成交在3.50%，上行3bp。央票成交活跃程度一般，收益率上行较为明显，1年期1101094成交收益率从3.46%升至3.47%，1101096成交从3.45%上行至3.47%，较上一交易日升幅在2bp左右。金融债方面，3-7年成交收益率显著上扬，2.7年110317成交在3.71%，升幅达10bp之多；4.6年110415成交在3.80%，上行7bp；6.1年110211成交从3.96%升至3.98%；9.8年110258成交在4.015%，变化不大。

银行间资金市场——持续宽松

周三，银行间拆借和回购两市场共成交7170.46亿元，较上一交易日增加542.34亿元。当日，市场资金面维持前日宽松格局，各期限品种利率窄幅波动。其中，隔夜品种利率维稳在2.77％附近，7天和14天回购品种利率小幅回升，分别报收于3.7167％和3.9384％，上行21.63bp和13.11bp。长期方面，2个月跨季资金表现突出，利率倒挂于1个月品种，回购加权平均利率报收于4.5993％，成交100.33亿元。

利率互换市场——利率上行

周三，IRS市场repo中长期限仍然有明显的上扬趋势，涨幅多达9bp，短期repo也有4bp左右的上浮；depo曲线除3y期限有1bp下挫之外，其余则都有1bp左右的小幅上行；shibor方面，6m shibor下滑3bp，其余涨幅在在2-8bp之间。当日FR007定盘在3.7200%，较上一交易日上扬19bp，3m shibor定盘在5.3611%，较上一交易日下跌2bp。

市场收益率水平

 （注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点