中国银行上海人民币交易业务总部  吴方芳 潘 璠

今日关注

1.中国进出口银行周二招标发行了2012年第六期金融债券，期限10年，首场发行金额150亿元，中标利率4.18%，认购倍数1.97倍，追加发行50亿元，追加认购倍数2.82倍。

2. 央行公开市场周二28天期正回购操作规模降逾七成至90亿元，中标利率持平于2.80%。本周到期量730亿元，在短期资金面可能承压的情况下，公开市场回笼力度有所减弱。

3. 央行周二公布数据显示，3月外汇占款增幅约1246亿元，高于2月的251亿元，3月财政性存款减少4058亿元，表明同样数量级的流动性被注入商业银行体系。

4. 财政部今日将招标发行2012年记账式附息（七期）国债，计划发行面值总额300亿元。本期国债为三年期固定利率附息债，利率按年支付，2015年4月26日到期。

市场评述

银行间现券市场——收益率先下后上

周二，受股市上午下跌影响，收益率一度有所回落，后抛盘增加，收益率又略有上升，总体来看，收益率波动不大。国债方面，2.6年110025成交在2.91%，10年120004成交在3.53%，变化不大。政策性银行债方面，1年期非国开成交在3.45%，3年期国开120215收益率有所下降，最低成交在3.84%，下降5-6bp，5年期120304成交在3.89%，略降1bp，5年期国开120217成交在4.1%，保持平稳，9年110226成交在4.37%。

银行间资金市场——资金供给充裕

周二，央行以利率招标方式展开了90亿28天期正回购操作，中标利率为2.8%。本周公开市场有30亿元央票到期，700亿元正回购到期，共计到期资金730亿元，较上周的到期资金减少320亿元。 当日，银行间拆借和回购两市场共成交8941.18亿元，较上一交易日减少709.64亿元。市场资金面比较宽松，短期资金供给充裕，成交量略有减少。隔夜和7天回购利率继续走低，分别报收于3.2245%和3.7356％。长期方面，1-3M利率稍有回升2-7bp，分别报收于4.13％、4.20％和4.26％。

利率互换市场——继续震荡

周二，市场依旧震荡，上午上扬后略有下跌。repo曲线短期保持不变，中长期略有上扬；shibor曲线震荡，尾盘2y略有上升；ois和depo曲线保持平稳，没有变化。早盘略有下跌，repo 9m在3.22%处卖盘成交；在10年口行固息在4.18%低位中标，兼股指跳水后，repo 1y在3.20%处卖盘成交；5y价格和repo 1x5价格一度也非常接近。下午市场略有反弹。在股指奇迹般回涨后，市场也略有上升，repo 5y在3.40%买盘成交。随后repo端均有上扬，repo 1y在3.22%有买盘成交。短期在尾盘略有成交，repo 6m买盘成交在3.30%，repo 9m在3.24%有成交，shibor 2y在4.10%和4.12%处有数笔成交。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点