中国银行上海人民币交易业务总部 吴方芳 潘 璠

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1.财政部上周五招标发行的150亿元九个月期（273天）记账式贴现国债129902，中标收益率为2.8146，边际最低和最优收益率分别为2.7010%和2.8413%。

市场评述

银行间现券市场——交投活跃

上周五，市场交投活跃，中长期收益率先抑后扬，收盘水平较昨日变化不大。国债方面，3年期120007报盘水平攀至3.00%附近，较前日稍上行，近7年期110017和120005均被given在3.42%，10年期110024和120004早盘分别在3.525%和3.545%达成交易，午盘报价中枢有所上移。固息金融债，3年期120301在3.705%达成交易，国开债120219成交区间在3.90%-3.905%；5年期120304成交水平从3.92%上行至3.93%，国开债120217市场存在配置兴趣，成交收益在4.12%-4.115%，较前日下行约1bp；近7年期110235和120202分别成交于4.27%和4.30%，买盘相对集中；剩余9年左右的110226先后在4.395%和4.40%达成交易，基本持平于前日。

银行间资金市场——资金面愈发宽松

上周五，银行间拆借和回购两市场共成交7409.35亿元，较上一交易日减少109.90亿元。当日资金面愈发宽松，各期限融出充裕，短期回购利率基本持稳。其中，隔夜和7天回购加权平均利率继续保持在3.96％和3.84％附近。长期方面，2M品种由于价格在4％以下，受到融入方关注，全天成交增加至57亿元，最终报收于3.93％。其余品种均有大量融出，但交投清淡。本周公开市场有300亿元央票到期，720亿元正回购到期，共计到期资金1020亿元，较上周到期资金减少150亿元。

利率互换市场——曲线多处上扬

上周五，1y repo在外资的助推下疯狂上扬，最高taken在3.38。repo全线上扬；shibor曲线短期短期有所上扬，中长期保持平稳；ois曲线短期保持平稳，长期上扬；depo曲线略有下行。早盘1y repo买盘热情不减，多笔成交在3.29、3.30位置；repo 9m在3.34被tkn；2y repo也在3.29被taken；shibor早盘交投清淡，未有成交；depo各期限成交略有下行，3y成交在3.07，5y成交在2.90。下午repo 1y在3.32被taken之后一路飙升，在35、36、37持续成交，在3.38被gvn多笔后市场逐渐稳定，之后缓慢被gvn到3.35附近。午盘开始后repo 2y、3y在3.33和3.37分别被taken，之后分别在34和38有成交；5y repo也在市场带动下攀上50 大关，在52成交大量；shibor短期零星成交，也比前日略微上行，9m taken在4.39，1y被taken在4.32。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点