中国银行上海人民币交易业务总部 吴方芳 潘 璠

今日关注

1.财政部周三招标的280亿元50年期记账式固息国债120008，中标利率为4.25%，认购倍数1.49，边际倍数1.74，中标利率略高于预期，需求一般交易盘参与谨慎。

2.中国农业发展银行周四将招标发行2012年第九期2年期固定利率（附息）金融债券不超过150亿元，首场招标结束后发行人有权追加发行总量不超过50亿元当期债券。

市场评述

银行间现券市场——延续强势

周三，在股市继续下挫的带动下，收益率继续小幅下行。国债方面，各期限收益率进一步下降，3年期120007降至2.58%，降5bp，5年120003小幅降至2.77%，7年120005降至3.17%，降7bp，10年120004降至3.36%，幅度4bp。政策性银行债方面，1年期品种收益率降至2.85%，幅度约10bp，3年期国开120219降至3.53%，3年非国开降至3.38%，4.8年120302成交在3.58%，降7bp，7年国开120221成交在4.0%，10年期国开成交在4.11%，降3-4bp。

银行间资金市场——供需两旺

周三，银行间回购和拆借两市场共成交10023.40亿元，较前一交易日增加723亿元。当日，市场资金面继续维持宽松格局。需求主要集中在隔夜回购品种，但市场供给相当充裕，不乏减点融出的机构，使得隔夜回购利率进一步下行至1.83％，较上一交易日下行4bp，成交6488亿元。14天回购利率稍有回升，上行1bp，报收于2.87％。长期方面，全日波澜不惊，1M品种下行19bp，收于3.33％；2M品种则成交在3.99％。预计今日资金面仍将保持良好的流动性。

利率互换市场——早盘下跌午后反弹

周三，repo和shibor各期限先抑后扬；depo曲线略微下挫；ois曲线略有震荡。早盘1y repo被gvn在2.81，之后在2.81和2.80有多笔成交，后反弹至2.815位置成家多笔。5y repo也略有下行，第一笔就成交在3.03，后一路被gvn至3.00附近，临近中午时对峙在3.05/3.01。
shibor 6m早盘在4.10有不少成交。depo 3y在2.81和2.80多笔成交。下午市场开盘后延续下跌趋势，1y  repo一度被gvn至3.75，后有所反弹在3.76被taken，5y repo买盘一度退至3.00以下，后反弹至3.05附近成交多笔。shibor 1y在被gvn至3.60后反弹至3.65、9m shibor成交在3.80和3.81。depo 3y临近尾盘被gvn在3.78。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点