中国银行上海人民币交易业务总部 吴方芳 潘 璠

今日关注

1.中国农业发展银行周四招标发行的两年期固定利率金融债券中标利率3.15%，低于预期，首场投标倍数2.37倍，继上周农发行五年债后，再度刷新该行今年新债首场认购倍数新高。

2. 央行周四公开市场进行了300亿元91天正回购操作，中标利率持平于3.14%。本周实现净回笼640亿元，结束此前连续七周净投放。

市场评述

银行间现券市场——收益率回升

周四，在股市回升以及央行继续发行正回购并且没有下调中标利率的因素影响下，抛盘增加，收益率有一定幅度回升。国债方面，3到7年期国债收益率回升幅度相对较大，其中3年期120007收益率回升至2.68附近，上升10bp，而5年期也回升至2.84%，升7bp，10年期国债略有上升至3.4%附近。政策性银行债方面，收益率也有一定幅度上升，但升幅低于国债，5年期非国开从3.6%以下回升至3.6%以上，3年国开成交在3.56%，略有上升，10年期国开从4.11%回升至4.15%，上升4bp。

银行间资金市场——成交放量

周四，央行以利率招标方式开展了300亿元91天期正回购操作，中标利率持平于3.14%。此外，央行本周二已进行了600亿元人民币28天期正回购，加之上周进行的240亿元7天期逆回购于本周四到期。本周公开市场共计到期资金500亿元，实现净回笼资金640亿元。当日，隔夜回购成交继续增加，全天共成交6993.58亿元，报收于1.8179％。今日，央行下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放银行体系流动性4000多亿元。

利率互换市场——先抑后扬

周四，repo曲线小幅回升；shibor曲线也有一定程度上扬；depo 3y有小幅上行；ois曲线基本没有变化。早盘1y repo成交在2.70，之后一度被gvn到2.67，后市场开始逐渐反弹，分别在2.75和2.74成交数笔；5y repo成交活跃，从3.03一路被gvn至2.95，后买盘兴趣增强，再次taken至3.01；1y shibor早盘成交在3.70，较前日略有上行。下午市场交投清淡，repo 2y和5y在临近尾盘时有零星成交，repo 2y成交在2.79，5y repo成交在3.02。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点