中行交易员 吴方芳 潘璠

今日关注

1. 财政部周三招标发行的300亿元十年期固息国债120009，中标利率为3.36%，符合市场预期。首场投标倍数约1.97倍，边际中标利率为3.38%，边际倍数1.24倍。该期国债5月24日开始计息，28日缴款，30日起上市交易。

2.国务院常务会议周三称，尽管当前中国经济增速保持在年初预期目标区间内，但经济下行压力加大，要根据形势变化加大预调微调力度，同时仍要稳定和严格实施房地产市场调控政策。

市场评述

银行间现券市场——收益率稳中略降

周三，市场整体呈震荡向下微调趋势，成交较前日有所减少。国债方面，2.1年110013尾盘tkn小量于2.57%，2.5年070018成交2.60%，2.5年110025尾盘亦tkn于2.60%。6.4年110021成交在3.21%。受10年国债招标影响，10年国债交易略多，9.4年110019早盘成交在3.385%，9.5年110024成交在3.38%，9.8年120004全天集中成交在3.37-3.385%位置。政策性银行债方面，收益率相对平稳，5年非国开成交在3.66%，10年国开略有上升，成交在4.13%。央票总体成交清谈，短期品种供给较少，仅7m的1101098成交在2.63%，11m的1001032、1001042成交在2.69%。

银行间资金市场——市场平稳

周三，银行间回购和拆借两市场共成交9242.30亿元，较上一交易日增加389.49亿元。当日市场资金面较为平稳，各期限利率涨跌互现。需求主要集中在7天内，而融出方更倾向融出中长期资金。早盘，隔夜资金供需两旺，回购加权利率小幅上行2bp至1.85％，而7天回购加权利率在开盘2.40％的带领下走低，受此刺激，7天成交量增加100亿元左右，最终报收于2.44%，下行25bp。长期方面，市场表现较为清淡，1个月均价继续维持在3%以下，全天成交34亿。2个月品种则下跌14bp，全天仅6亿元成交。

利率互换市场——呈现下行走势

周三，repo曲线大幅下挫；shibor曲线也下行明显；depo 2y和3y也有一定程度的下跌，其他期限保持平稳；ois曲线变化不大。早盘repo各期限都明显下行，5y在3.055、3.05和3.04连续被gvn，之后带动1y在2.77、2.76和2.75相继被gvn，2y也在2.78连续成交；shibor 2y在3.64附近成交数笔。下午市场shibor相对活跃，6m在4.05有大量成交，9m成交在3.80，2y在3.60有小量成交，相比前日各期限均有十几个点的下跌。临近尾盘，受欧洲股市不景气的影响，市场再度下挫，1y repo被gvn至2.69，repo 5y被gvn至2.97。

市场收益率水平

（注：以上数据是上一交易日的数据）

上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点