服务热线:95566信用卡热线:40066 95566

当前位置:首页 > 金融市场 > 债券市场分析
网银登录

债市参考2017年10月13日

2017-10-13

中行交易员:叶美林、丁昂、徐梦笛、陈天翔

【每日关注】

周四,央行公开市场有500亿元14天逆回购以及100亿元28天逆回购到期,当日央行进行200亿元7天逆回购操作,当天净回笼400亿元。

【市场评述】

银行间资金市场——资金面偏松

周四早盘资金供给充裕,延续前一日宽松态势,机构一早纷纷平盘,午后隔夜大量减点融出,7天等较长期限融出也较为旺盛,宽松态势延续至尾盘,各期限利率有所下行。开盘,隔夜回购利率报在2.55%;7天回购利率报在2.65%。截至收盘,隔夜回购全市场加权利率收报2.67%,较前日下行14bp;存款类机构加权利率收报2.60%,较前日下行12bp;7天回购全市场加权利率收报3.13%,较前日下行17bp,存款类机构加权利率收报2.83%,较前日下行6bp。隔夜回购利率全市场和存款类价差缩窄至7bp,7天价差收窄至30bp。近期虽有MLF集中到期,但十九大召开前维稳金融市场是大概率事件,此外下周一还有国库现金定存招标,操作量800亿元人民币,预计资金面整体稳定的局面还会延续一段时间。若今日MLF将全月到期量一次续做,可能会令短期资金供给更为充裕。但十月为传统缴税高峰期,缴税规模或将超6000亿元。 当前银行体系超储水平仍然保持在相对较低水平,仍需警惕后续资金面时点性波动的可能。

利率债市场——收益率震荡上行

周四,利率债市场交投活跃,收益率震荡上行。受到大宗商品价格飙涨、市场对于MLF续作不明担忧等因素影响,国债期货连续收跌,拖累利率债现券收益率震荡上行。截至收盘,国债方面,3年期170016成交在3.58%,持平前日;5年期170014成交在3.6675%,升2.75bp;7年期170013成交在3.715%,升1.5bp;10年期170018成交在3.675%,升2.5bp。金融债方面,5年期国开170206成交在4.31%,升3bp;10年期国开170215成交在4.2575%,升3bp。近期将公布9月经济面数据,重点关注基本面对利率债盘面的走势引导。

信用债市场——收益率涨跌不一

周四,流动性情况继续改善,隔夜一周资金价格下行明显,信用债市场交投情绪极好,成交笔数大幅增加,但收益率涨跌不一。具体来看,短融交投极其活跃,成交集中于9个月内债券,如剩余期限42天,AAA评级17中铝业SCP002成交在4.42%,较前一交易日上行5bp;剩余期限106天,AAA评级17中电投SCP010成交在4.32%的水平,低于估值3.2bp。中票方面,交投较为活跃,期限主要集中在5年内的债券,如剩余期限在1.40年,AAA评级16华润MTN001成交在4.60%水平,高于估值2.9bp;剩余期限3.75年,AAA评级16东航股MTN002成交在4.76%的水平,低于估值1.7bp。总体来看,市场看涨情绪抬头,但买盘仍然较为谨慎,预计短期内市场将维持震荡格局。

利率互换市场——利率单边上扬

周四,IRS市场交投平稳,利率单边上扬。repo方面,repo 5y开盘成交在3.815%的位置,与昨日收盘价持平,随后开始缓慢攀升至3.8275%附近后市场趋于平静,临近尾盘时又一度站上3.8425%的点位成交。repo短端波动则相对较小,repo 1y全天成交在3.515%-3.53%的区间。shibor方面,shibor 1y成交在4.38%-4.395%的区间。当日7d repo定盘在3.30%,下行14bp;7d dr定盘在2.80%,下行5bp;3m shibor定盘在4.3581%,上行0.26bp。

【今日发行计划】

发行日 债券名称 期限 发行量 上市日 招标方式
10/13周五 湖北债14 5年 52.1亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债15 5年 3.3亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债16 5年 5.2亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债17 5年 9.7亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债18 5年 22.0亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债19 5年 7.2亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债20 5年 9.97亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债21 5年 17.6亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债22 5年 8.7亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债23 5年 7.5亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债24 5年 4.7亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债25 5年 6.9亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债26 5年 4.0亿 / 荷兰式
10/13周五 湖北债27 5年 0.97亿 / 荷兰式
10/13周五 贴现国债179947 91天 100亿 10/18周三 混合式
10/13周五 贴现国债179948 182天 100亿 10/18周三 混合式

【上日发行结果】

发行日 债券名称 期限 发行量 中标利率(%) 首场倍数 边际倍数
10/12周四 进出口170310增9 3年 30亿 4.2457 3.61 1.61
10/12周四 进出口170309增13 5年 40亿 4.3236 2.76 3.00
10/12周四 进出口170303增22 10年 30亿 4.3886 3.39 1.33
10/12周四 国开018005增3.SH 2年 50亿 4.2743 2.55 1.81
10/12周四 国开018006增3.SH 5年 30亿 4.3665 2.85 3.16
10/12周四 青海债1705377 3年 8.13亿 3.87 2.47 /
10/12周四 青海债1705378 5年 20.33亿 3.93 2.37 /
10/12周四 青海债1705379 7年 24.39亿 3.99 1.86 /
10/12周四 青海债1705380 10年 28.45亿 4.03 1.69 /
10/12周四 青海土地储备专项债1705381 5年 4亿 3.96 0.00 /
10/12周四 青海土地储备专项债1705382 5年 5亿 3.96 0.00 /
10/12周四 青海土地储备专项债1705383 5年 5亿 3.96 0.00 /
10/12周四 青海土地储备专项债1705384 5年 2亿 3.99 0.00 /
10/12周四 青海土地储备专项债1705385 5年 1亿 3.99 0.00 /
10/12周四 青海土地储备专项债1705386 5年 1亿 3.99 0.00 /
10/12周四 青海土地储备专项债1705387 5年 1亿 3.99 0.00 /
10/12周四 青海土地储备专项债1705388 5年 1亿 3.99 0.00 /
10/12周四 青海专项债1705389 3年 3亿 3.87 2.03 /
10/12周四 青海专项债1705390 5年 3亿 3.95 1.93 /
10/12周四 青海专项债1705391 7年 2亿 3.99 1.65 /
10/12周四 青海专项债1705392 10年 3亿 4.05 1.50 /

市场收益率水平:  

国债 固息金融债(国开) 银行间市场回购利率 SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp
1Y 3.49 +1 1Y 3.92 -3 1D 2.67 -14 O/N 2.6570 -8.40
3Y 3.60 +2 3Y 4.29 +2 7D 3.13 -18 1W 2.8860 -3.87
5Y 3.68 +3 5Y 4.32 +2 14D 3.86 -29 2W 3.7989 -1.08
7Y 3.71 +1 7Y 4.39 +3 21D 4.42 +2 1M 4.0512 -0.08
10Y 3.68 +2 10Y 4.26 +3 1M 4.55 -18 3M 4.3581 +0.26
15Y 4.10 +2 15Y 4.49 +2       6M 4.3877 +0.05
20Y 4.13 +2 20Y 4.55 +2       9M 4.3973 -0.10
                  1Y 4.4010 -0.15

(注:以上数据是上一交易日的数据)

相关信息