中行交易员：叶美林、丁昂、许梦迪、陈天翔

【每日关注】

周四，央行公开市场有200亿元7天逆回购以及200亿元28天逆回购到期，当日央行公告，为对冲税期、政府债发行缴款和逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，当天进行800亿元7天逆回购以及600亿元14天逆回购操作，当天净投放1000亿元。

【市场评述】

银行间资金市场——资金面偏松

周四，早盘资金继续供给充裕，延续宽松态势，资金利率低位平稳，机构纷纷快速平盘，午后隔夜不乏减点融出，宽松态势延续至尾盘。开盘，隔夜回购利率报在2.55%；7天回购利率报在2.65%。截至收盘，隔夜回购全市场加权利率收报2.61%，较前日下行2bp；存款类机构加权利率收报2.56%，较前日下行2bp；7天回购全市场加权利率收报3.07%，较前日下行10bp，存款类机构加权利率收报2.85%，较前日下行2bp。隔夜回购利率全市场和存款类价差维持在5bp，7天价差收窄在22bp。受央行连续开展大额流动性投放支持，资金面整体延续宽松态势，短期货币市场利率下行，但受缴税预期影响，跨月的14天以及偏长期限资金利率仍延续上行，显示市场对月末流动性仍偏谨慎。昨日存单市场交投活跃，一级存单发行踊跃，AAA评级上浮在2-5bp左右，1个月、3个月存单需求最旺，机构对于跨月跨年资金依旧需求旺盛。

利率债市场——收益率震荡下行

周四，利率债市场交投活跃，一级市场招标利率较好，受经济数据不及市场预期的7%，叠加央行公开市场继续净投放，市场收益率震荡下行。截至收盘，国债方面，3年期170016成交在3.58%，降2bp；5年期170014成交在3.73%，降3bp；10年期170018成交在3.7125%，降1.75bp。金融债方面，5年期国开170206成交在4.345%，降2bp；10年期国开170215成交在4.2925%，降1.5bp。尽管经济数据不及预期的那么强，但债市情绪仍然偏弱，预计市场将会延续震荡格局。

信用债市场——收益率高位震荡

周四公布的9月份增长数据不及市场预期，市场应声反弹，但收益率总体仍在高位徘徊。信用债市场交投较为活跃，短端收益率总体变动不大，中长端收益率小幅下探。具体来看，短融交投活跃，收益率波动较大，涨跌不一，期限集中于9个月内债券，如剩余期限36天，17国电SCP003成交在3.96%，低于估值5.85bp；剩余期限166天，AAA评级17中铝业SCP007BC成交在4.77%，高于估值3.45bp。中票方面，交投一般，期限主要集中在3年内的债券，如剩余期限在1.98年，AAA评级16国电MTN001成交在4.7%水平，与估值持平。总体来看，尽管经济数据不及预期利好债市，但收益率并未快速下行反映市场买盘情绪仍然偏弱，未来预计收益率将维持震荡行情。

利率互换市场——利率小幅下行

周四，IRS市场交投活跃，利率小幅下行。repo方面，早盘，repo 5y成交在3.8525-3.865%, repo 1y成交在3.525-3.53%。下午，利率小幅波动，repo 5y 成交在3.86-3.87%，repo 1y 3.525%。shibor方面，shibor 5y成交在4.535%点位，shibor 1y则成交在4.435%一线。当日7d repo定盘在3.1%，下行14bp；7d dr定盘在2.81%，下行4bp；3m shibor定盘在4.3727%，上行0.08bp。

【上日发行结果】

【今日发行计划】

市场收益率水平：

（注：以上数据是上一交易日的数据）