内容提要

第一部分 宏观经济

通胀：5/29周二商务部监测的5/21-27日全国食用农产品市场价格指数比前一周上涨0.3%，生产资料市场价格指数与前一周基本持平。根据截至目前的高频数据测算，2018年5月预测CPI同比1.8%。

PMI：中国5月官方制造业PMI录得51.9（前值51.4），非制造业PMI录得54.9（前值54.8），综合PMI产出指数录得54.6（前值54.1）。表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快，新经济部门依然保持较强的扩张势头，对经济具有明显的提振作用。

第二部分 货币市场

上周央行进行了3600亿元7天期、1300亿元14天期逆回购，2900亿元28天期逆回购，共有3700亿元逆回购到期，投放4100亿元。本周共有5000亿公开市场以及4980亿MLF集中到期，料将会对资金面造成较大扰动，预计央行会提前开展大规模公开市场操作来对冲部分到期量，建议重点关注MLF续作情况。

第三部分 后市展望

一、利率策略

二、信用策略

• 中银债市策略周报20180604.pdf