服务热线:95566信用卡热线:40066 95566

当前位置:首页 > 金融市场 > 债券市场分析
网银登录

债市参考2018年12月13日

2018-12-13

中行交易员:丁昂、徐梦笛、陈丹颖、闫欣

【每日关注】

周三,央行发布公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,12月12日不开展逆回购操作。央行连续第34个交易日未开展逆回购操作,今日无逆回购到期,当日实现零投放零回笼。

【市场评述】

银行间资金市场--资金面平稳

早盘市场供需两旺,有部分银行提供跨年底资金融出。午盘之后,市场需求大幅增加,临近尾盘流动性再次收紧。昨日,由于9M和1Y期限同业存单的到期日是节假日,因此市场反应平平。股份制银行提高1M和6M期限同业存单发行利率,最高分别达到3.10%和3.25%,但由于绝对收益依旧较低,因此交投一般。全天全市场募集规模不到900亿元。最近两个交易日尾盘都出现融入需求激增的现象,料与临近12月税期有一定关系,但是14天以内资金价格走势平稳,反映了市场流动性总量仍然充足,但结构性摩擦开始增加,建议市场机构依旧保持谨慎态度。

利率债市场--资金面继续趋紧,短端收益率上行,长端与昨日持平

一级市场方面,昨日2、5年国债新发,发行量比较大,需求不错,加权收益率较低,边际收益率与二级持平。二级市场方面,昨日的社融数据被充分消化,多空博弈比较激烈。T低开,随后翻红,但是下午几次冲击年内高点未果后回调,最终基本与前一日收平。现券方面波动也有限。10年国开180210收在3.68,也基本于昨日持平。值得关注的是市场中卖盘有大量远期ofr,多空情绪从一边倒转向均衡。资金面继续趋紧,短端上行,1年国开180209上了2.5bp,收到了2.895。

信用债市场--收益率曲线继续走平

周三短融和中票市场依然呈现分化,收益率曲线继续走平。短融交投一般,电力、煤炭等行业为主要的成交品种,收益率上行3-5bp。具体来看,剩余期限126天、AAA评级的18华能SCP011成交在3.35%,高于估值2.99bp;剩余期限254天、AAA评级的18汇金CP005成交在3.53%,高于估值2.36bp。对比之下,中票市场情绪较好,券商、基金、保险等机构交投活跃,煤炭、地产、城投等行业比较火热,优质品种收益率下行钝化而资质弱一点的品种收益率仍在下行通道。具体如剩余期限2.87Y、AAA评级的16华能集MTN006成交在3.84%,持平于估值;剩余期限4.75Y、AAA评级的18皖交控MTN002成交在4.165%,低于估值2.44bp。

利率互换市场--利率先下后上,日内波动较小

周三,IRS市场先下后上,日内波动较小。Repo方面,5y repo早盘成交在 3.05%-3.045%,午盘受期货下跌影响,上行成交在3.06%;1y repo 成交在2.705%-2.71%,整体曲线较上个交易日上行1bp。Shibor方面,5y shibor 成交在 3.56%-3.57%;1y shibor 成交在3.215%-3.225%。价格方面,7d repo fixing定于2.63%,较上个交易日上升1bp;3m shibor fixing定于3.1470%,较上个交易日上升0.2bp。

相关信息