服务热线:95566信用卡热线:40066 95566

当前位置:首页 > 金融市场 > 债券市场分析
网银登录

债市参考2019年1月9日

2019-01-09

中行交易员:丁昂、徐梦笛、陈丹颖、闫欣

 

【每日关注】

周二,央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,1月8日不开展逆回购操作。昨日有200亿元逆回购到期,当日实现净回笼200亿元。

【市场评述】

银行间资金市场——资金面平稳偏松

早盘市场融出充裕,大量隔夜资金减点成交,尾盘资金面略有收敛,全天资金面保持宽松格局,各期限利率继续保持低位运行。月初资金面持续宽松,降准即将落地,流动性充裕,资金利率中枢较上月下行。此次降准释放的流动性一方面为对冲春节期间走款因素,另一方面对冲即将到来的季度缴税,整体保持流动性合理充裕基调未变。随着缴税的临近以及即将到来的春节前居民取现的到来,资金面预计将有所收敛,各期限价格预计将有所回调,仍需要进一步密切关注央行的公开市场操作情况。

利率债市场——收益率小幅波动

一级市场方面,昨日上午发行1Y/3Y/7Y国开。市场需求依然向好,1Y国开发行利率低于二级市场水平10bp,3Y和7Y基本与二级市场一致。二级市场方面,债券收益率小幅波动。国债期货一路走高,T1903收涨0.55%,TF1903收涨0.33%。日间由于资金面持续宽松,买盘强劲,利率债中短端继续大幅下行。尾盘传言资金略微收紧,市场一片gvn,收益率略有上行。 市场焦点还是在对于货币利率过低及监管态度的讨论。截止收盘, 10年国开180210成交在3.5525%,较前日下行2bp; 10年国债180027成交在3.115%,较前日下行3.5bp。3Y国开180212下行5bp,5Y国开180211下行7bp。近期债市收益率下行较快,市场一旦有风吹草动投机盘将放大波动,建议密切关注资金面变化对债市的影响。

信用债市场——收益率早盘下行明显,午盘后下行幅度有所收窄

周二,银行间信用债市场继续交投活跃,收益率早盘下行明显,午盘后下行幅度有所收窄。由于年初以来信用债累积的收益率下行幅度较大,以持有为目的的投资者对中高评级券种中绝对收益率较高的品种加以更多的关注。市场具体成交方面,剩余期限0.58年的18汇金CP004早盘成交于3.15%,随后下行至3.13%,较前一交易日累计下行约5bp;剩余期限9M的汇金CP成交于3.2%,下行约5bp;中票方面,剩余期限2.63年的18光明MTN003成交于3.55%,较前一交易日成交水平下行5bp。

利率互换市场——收益率先下后上,曲线先陡后平,日内波动较大

周二, IRS市场收益率先下后上,曲线先陡后平,日内波动较大。Repo方面,5y repo开在2.845%,受期货上涨影响,市场下行明显,下探成交在2.82%,午盘最低下行至2.815%,尾盘略有反弹收在2.83%;1y repo由2.5%下跌至2.455%后反弹到2.49%收盘。Shibor方面,5y shibor由 3.30%下行至3.275%;1y shibor开盘成交在2.975%下行至2.95%后反弹至2.965%收盘。价格方面,定盘利率7d repo fixing: 2.30% ,较前一交易日下降10bp;3m shibor fixing: 3.093%,较前一交易日下降4.8bp。

相关信息