服务热线:95566信用卡热线:40066 95566

当前位置:首页 > 金融市场 > 债券市场分析
网银登录

债市参考2019年2月12日

2019-02-12

中行交易员:丁昂、徐梦笛、陈丹颖、闫欣

【每日关注】

周一,央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,2月11日不开展逆回购操作。当日有200亿元逆回购到期,当日净回笼200亿元。

【市场评述】

银行间资金市场--资金面平稳

昨日市场早盘融出充裕,午盘后虽受春节后现金回流在途波动影响略有收敛,但随着尾盘临近大量节后现金回流,隔夜纷纷减点成交,全天市场流动性总量依旧充裕,受春节现金回流影响中途略有波动,全天资金面平稳宽松。本周(2月11日-15日)公开市场将有万亿元资金到期,其中2月13日有3930亿元MLF到期,此外,2月11日、12日、13日、14日、15日分别有200亿元、1000亿元、2700亿元、2300亿元、900亿元逆回购到期。到期较为集中,但随着春节后现金回流,整体银行间流动性依旧保持合理充裕,料央行也会相机而进行操作。中国1月外汇储备30879.2亿美元,环比增加152亿美元,为连续三个月增加,预期30800亿美元,前值30727.12亿美元。

利率债市场--期货大涨,现券收益率跟随下行

昨日作为春节后首个交易日,早盘成交清淡,活跃券基本在略低于年前收盘水平的位置开盘,之后窄幅波动。期货也平淡开盘,不过十点半以后强势拉升,午后更是不断走高,十年期债合约T1903盘中一度涨逾0.4%,至尾盘时稍有回落,最终以0.31%收涨,五年期债合约TF1903收涨0.19%。现券收益率虽然跟随期货下行,但整体表现不及期货强劲。尾盘时公布了中国1月外储数据,基本符合预期,并未引起市场波动。日终十年国债180019收报3.085%,较节前下行3bp,五年国开180211下行2.5bp,收盘于3.25%;十年国开180210收于3.595%,下行2.75bp。对于昨日期货的表现,市场上莫衷一是。不过重磅金融数据出炉在即,周四、周五还有中美贸易谈判,周一市场即录得大涨,本周剩余交易日建议谨慎操作,暂不追涨。昨日无一级市场发行。

信用债市场--资金面宽松带动短端收益率继续下行

周一,短融市场交投活跃,资金面宽松带动短端收益率继续下行,3M成交在2.9%,6M成交在3.0%,9M期限有较大量汇金成交在3.0%附近,整体低估值5bp左右成交;中票市场相对处于过节气氛中,虽然买盘需求旺盛,但供给较少,交投活跃程度一般,成交以3Y内AAA评级品种为主,具体来看,1Y期优质AAA品种成交在3.2%附近,但过剩及偏弱城投类仍有3.5-3.6%,2Y优质品种成交在3.5%左右,其余普通品种3.7-3.8%不等,长端成交不多,资质偏弱,整体平估值或略减点2-3bp成交。

利率互换市场--收益率小幅下行

周一,为春节后的首个交易日,IRS市场收益率小幅下行。Repo方面,5y repo 开盘成交在2.80%,期货高开走低,5y repo上行至2.82%位置,后受期货上升影响,略有下行,在2.795%-2.80%位置成交;1y repo 受资金宽松影响,整体略有下行,成交在2.50%-2.49%。Shibor 方面, 5y shibor 成交在3.275%-3.27%区间;1y shibor 成交在 2.935%-2.93%区间。价格方面,7d repo fixing: 2.60%,较前一交易日上涨27bp;3m shibor fixing:2.8980 %,较前一交易日下跌0.20bp。

相关信息