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中银精选理财计划06期2017年二季度运作情况报告

2017-07-10

产品名称:中银精选理财计划06期

报告期:2017年4月6日至2017年7月10日

一、产品净值表现

中银精选基金6期组合最新单位净值(费后)为1.0217,成立至今年化收益(费后)为2.1%,本次运作期(2017/4/6至今)的年化收益(费后)为3.7%。

1、净值(费后)表现走势图

2、量化分析

  年化收益(费前) 年化收益(费后)
本次运作期
(2017/4/6至2017/7/10)
4.9% 3.7%

注:年化收益率根据产品净值简单年化计算而得出,不代表产品可以预期的收益水平。

具体产品单位净值数据以中行公布数据为准。

二、产品持仓状况

1、截止到2017年6月末,中银精选理财计划06期各大类资产持仓状况如下:

持仓情况
货币基金及货币工具 67%
灵活配置型基金 28%
混合基金 5%
合计 100%

2、大类资产贡献度分析(2017.4.6-2017.7.7)

资产类别 收益贡献(%) 占比
货币基金及货币工具 0.4654 39.06%
灵活配置型基金 0.5622 47.19%
混合型基金 0.1410 11.83%
美元债 0.0228 1.91%
合计 1.1914 100%

3、大类资产波动率分析(2017.4.6-2017.7.7)

组合波动率(%,年化) 0.67

三、市场回顾及判断

债券市场在经济边际走弱、监管态度有所缓和的背景下,债券市场收益率结束高位盘整态势,呈现修复行情。利率债方面,月央行态度有所缓和,整体保持流动性基本稳定,金融监管政策也有所缓和,利率债收益率在多重因素推动下整体震荡下行。信用债方面,在监管层态度缓和、资金面平稳及欠配压力的驱动下,市场情绪大幅好转,迎来了较大的修复性行情,收益率整体大幅下行,信用利差全面收窄。报告期内中债总财富指数下跌0.05%。

股票市场在利率趋稳和A股纳入MSCI的驱动下上涨明显,尤其是以“漂亮50”为代表的蓝筹股加速上涨。制造业PMI反弹至51.7,表明国内经济韧性较强,企业盈利也继续处于改善过程中行业之间分化明显,以结构性机会为主,市场热点主要集中在供给侧改革和蓝筹白马股上。报告期内沪深300指数上涨3.96%。

国际方面,美联储如期加息,并暗示年内开启缩表,欧央行、英国央行亦表示考虑缩减宽松政策。政策预期叠加基本面改善,海外长债利率大幅上升。借势于美元走弱,央行再度强力拉升人民币汇率,在岸人民币汇率创今年以来新高。

与市场的上公募基金相比较,报告期内债券型基金平均收益率0.94%,股票型基金平均收益率0.9%,混合型基金平均收益率1.29%,本产品收益率为0.96%,高于市场上债券型基金及股票型基金平均收益率。

本运作期抓住货币市场工具及货币基金确定性的、较高水平的收益,高比例配置货币基金,并持续看好权益资产,打新基金配置比例维持在30%高位。股市回调过程中,增加权益资产配置,主要增配了4%的偏股基金,美联储加息周期中,对美元债QDII部分仓位获利了结。

四、投资展望

下一个运作期,本产品将继续优化持仓结构,央行货币政策保持稳健中性,货币市场工具仍可提供较高的基础收益。管理人将灵活运用多种货币市场工具(包括逆回购、大额存单等),优选货币市场基金。

适当提升风险资产比例,股票市场收益风险特征转优,管理人将甄选蓝筹价值风格基金配置,关注蓝筹价值风格股票领涨的溢出效应,择机增加成长风格基金配置。此外,管理人将密切跟踪黄金价格的回调幅度,低位择机买入。

2017年7月10日

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