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中银精选理财计划09期2017年第四季度运作情况报告

2018-01-17

产品名称:中银精选理财计划09期

产品代码:AMJXJJA009

报告期:2017年10月1日至2017年12月31日

一、产品净值表现

中银精选理财计划9期最新单位净值为1.0117(费后)。成立以来净值表现如下:

来源:中国银行网站

注:产品最新净值已扣除固定管理费和浮动管理费。

二、产品持仓状况

截至2017年12月末,中银精选理财计划9期持仓状况如下:

持仓情况
货币基金及货币工具 66%
打新基金 10%
偏股混合基金 9%
股票基金 8%
债券基金 5%
QDII基金 1%
另类基金 1%
合计 100%

三、产品运作分析

固收方面,通过高比例配置货币基金,抓住了货币市场工具及货币基金确定性的、较高水平的收益。准确判断债市大方向,延续对债市无系统性机会的看法,减持了债券基金的持仓。目前重仓货币基金。

权益方面,注重组合风格的均衡,精选擅长价值、成长、灵活风格的基金经理。同时配置了医药行业基金以布局明年行业增速提升的投资机会。

四、市场展望

2018年市场环境更加复杂,全球经济共振复苏,复苏节奏和幅度形成差异,货币体系从宽松走向中性,利率体系有所上移。国内需求稳中有降、韧性较好,结构层面分化加剧,通胀温和回升,政策维持紧平衡。稳健货币政策保持中性叠加强监管,市场流动性改善有限,整体仍是存量甚至缩量博弈环境;权益与固收机会胶着,确定性机会弱于过去两年;在监管维持现状、盈利符合预期的情况下,权益具有一定的投资机会,市场有望出现结构性机会。

下阶段,固收方面,将灵活运用多种货币工具,优选货币市场基金;债券方面目前仍以观望为主,债券利率中枢受经济压制,暂时未出现趋势性机会,利率中枢波动较小,交易机会难以捕捉。权益方面,市场的博弈因素较多,政策密集出台,金融监管的政策仍在落地期,后市机会有待观察,市场情绪略偏谨慎。但权益市场的局部吸引力仍在,需重点甄别局部性机会,积极捕捉超额收益,从而提高组合整体收益。

2018年1月17日

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