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中银策略-稳富(定期开放)6个月(2018年001期)产品2018年年度运作情况报告

2019-05-14

产品名称:中银策略-稳富(定期开放)6个月(2018年001期)

产品代码:AMZYCLWFBNDK2018001

产品币种:人民币

报告期:2018年9月18日至2018年12月29日

一、产品规模和净值

本产品2018年9月18日成立,产品份额为983,843,000.00份,期初单位净值为1.0000元。2018年12月29日,产品份额为983,843,000.00份,单位净值为1.0133元,累计净值为1.0133元。报告期内,产品单位净值上涨0.0133。自成立以来,产品单位净值上涨0.0133,折合年化收益率4.76%,高于当期年化4.35%的业绩基准。

二、产品持仓状况

截止到2018年12月29日,产品持仓结构如下:

中银策略-稳富(定期开放)6个月(2018年001期)产品持仓比例
资产类别 占比
货币市场工具 0.37%
固定收益证券 99.63%
合计 100.00%

三、产品持仓前十大资产

资产名称 持仓 持仓比例
16大同煤矿PPN001 90,355,050.00 9.06%
16潞安PPN001 90,138,754.05 9.04%
18云投SCP005 90,010,080.00 9.03%
16吉利MTN001 89,950,410.00 9.02%
16宁河西PPN001 89,845,203.01 9.01%
16阳江核电PPN002 89,810,028.22 9.01%
18京供销SCP006 70,216,580.00 7.04%
16淮安水利PPN001 69,935,026.20 7.02%
18中航租赁PPN002 60,152,334.87 6.03%
18川能投SCP002 50,096,200.00 5.03%

四、产品组合流动性风险分析

报告期内,产品管理人通过合理安排资产配置结构,保持一定比例的高流动性资产,控制资产久期、杠杆融资比例,管控产品流动性风险。

五、本运作期主要操作回顾

(一) 主要投资策略及操作

报告期内,国内债券市场收益率呈现震荡下行态势。短端货币市场利率基本保持平稳,除2018年末时点小幅回调外,维持低位震荡;受基本面趋弱预期影响,长端利率债突破年内低点,下行显著;随着监管宽信用政策频出,中高等级信用债受到市场追捧。

基于对货币市场的预判,本期产品管理人提高了组合的杠杆水平,增加套息收益,持仓主要为高等级信用债,久期处于中短水平,并根据市场变化灵活调整持仓结构,获取波段收益。

(二) 关联交易情况

报告期内本产品投资于本行或托管机构,主要股东、控股股东、实际控制人、一致行动人、最终受益人,其控股的机构或者与其有重大利害关系的公司发行或者承销的证券,符合理财产品的投资目标、投资策略和投资者利益优先原则,按照商业原则,以不优于对非关联方同类交易的条件进行,具体投资情况如下:

关联方名称 证券代码 证券简称 关联方角色
中国银行股份有限公司 031653010 16大同煤矿PPN001 承销商
中国银行股份有限公司 031653003 16潞安PPN001 承销商
,中国银行股份有限公司 031656005 16阳江核电PPN002 承销商
中国银行股份有限公司, 011800553 18荣盛SCP002 承销商

六、后市展望及下阶段投资策略

国内经济基本面出现了一些积极信号,信贷投放和基建投资的前移有望拉动经济增速阶段性趋稳,但出口和房地产投资增速仍面临下行风险,预计经济增速将在6.2%-6.3%左右小幅波动。猪价和油价共振上涨推动CPI同比反弹,但增值税下调有助于降低非食品价格,核心通胀维持相对稳定。货币政策整体仍将维持宽松,但节奏和力度将有所减弱。资金利率的波动性有所上升,预计债券收益率将维持区间震荡。库存周期仍处在主动去库存阶段,经济短周期整体上仍有利于债券类资产的投资。

下一阶段,产品拟继续加大对信用债的配置力度;继续保持合理的杠杆水平,增加套息收益;保持中短久期水平,并根据市场情况灵活调整;此外,在确保安全性和流动性的基础上,产品还将积极发掘优质高收益发行人,适当配置中短期品种,增厚产品收益。

七、托管报告

本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称"本托管人")在对中银策略-稳富(定期开放)6个月(2018年001期)理财产品(以下称"本理财产品")的托管过程中,严格遵守《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《商业银行理财业务监督管理办法》和托管协议等文本的规定,认真履行了应尽的义务,不存在损害理财产品份额持有人利益的行为。

根据《商业银行理财业务监督管理办法》,本托管人对报告期内本理财产品的年度资产管理报告进行了复核,复核意见如下:

经复核,净值和持仓数据核对一致。

中国银行股份有限公司北京托管业务中心

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