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中银精选理财计划09期产品2018年年度运作情况报告

2019-05-20

产品名称:中银精选理财计划09期

产品代码:AMJXJJA009

产品币种:人民币

报告期:2018年1月1日至2018年12月31日

一、产品规模和净值

2018年1月1日,中银精选理财计划09期产品份额为95718097.08,期初单位净值为1.0117,累计净值为1.0117。2018年12月31日,中银精选理财计划09期产品份额为20523309.6,期末单位净值为0.9675,累计净值为0.9675。报告期内,产品单位净值下跌4.37%。自成立以来,产品单位净值下跌3.25%。

二、产品持仓状况

截止到2018年12月31日,中银精选理财计划09期产品持仓结构如下:

中银精选理财计划09期产品持仓比例
资产类别 占比
现金及活期存款 4.96%
债券基金 63.74%
货币市场基金 6.74%
股票基金 2.04%
混合基金 20.90%
其他公募基金 1.62%
合计 100.00%

三、产品持仓前十大资产

资产名称 持仓 持仓比例
华宝添益货币A 1336347.75 6.73%
东方添益债券 1026136.43 5.17%
东方强化收益债券 898474.07 4.52%
华泰柏瑞季季红债券 866014.55 4.36%
嘉实稳华纯债债券 789032.71 3.97%
广发聚利债券(LOF) 728340.82 3.67%
华夏鼎茂债券(A类) 698412.98 3.52%
大成景兴信用债债券(A类) 670462.41 3.38%
中银纯债债券A 570684.12 2.87%
大摩双利增强A 569388.25 2.87%

四、产品组合流动性风险分析

在日常运作中,本产品按照产品说明书约定的投资范围与比例限制实施投资管理,确保产品的流动性安排能够与产品说明书约定的申购赎回安排相匹配。

在资产端,本产品主要投资于产品说明书约定的具有良好流动性的金融工具。产品管理人持续监测持有资产的市场交易量、交易集中度、流动性受限资产比例等涉及资产流动性水平的风险指标。

在负债端,产品管理人持续监测开放期内投资者历史申赎、投资者类型和结构变化等数据,审慎评估不同市场环境可能带来的投资者潜在赎回需求,当市场环境或投资者结构发生变化时,及时调整组合资产结构及比例,预留充足现金头寸,保持资产可变现规模和期限与负债赎回规模和期限的匹配。

如遭遇极端市场情形或投资者非预期巨额赎回情形,产品管理人将采用本产品说明书约定的赎回申请处理方式及其他各类流动性风险管理工具,控制极端情况下的潜在流动性风险。

本报告期内,本产品未发生重大流动性风险事件。

五、本运作期主要操作回顾

(1)固收部分

在2018年整个运作期内,十年期国债到期收益率不断走低,中证综合债指数持续上涨,固收类资产的表现整体优于权益类资产。

产品从2018年初开始减少了货币市场基金的配置,同时持续增加债券型基金的配置比例,优化持仓结构,增加了长期业绩优异、风格稳健的纯债类基金的持仓,同时绝对收益类二级债基组合持续优化,主要选择有主动股债配置能力,善于控制波动和回撤的基金品种,并尝试布局转债基金。纵观全年,固收类资产对产品净值提供了较好的保护。

(2)权益部分

在2018年整个运作期内,国内股票市场持续走低,从指数表现看,上证综指、深证成指及创业板指数等均大幅下跌,多数股票呈现震荡下跌的态势。

产品在运作期持续减少了权益类基金的持仓比例,如产品在6月初市场快速下跌前降低了权益类仓位,减少了高仓位权益类基金的持仓比例;在7月突发的"疫苗事件"带动医药板块整体下跌的情况下,产品较快赎回了医药行业基金,守住了部分投资收益。与此同时,产品在运作期间对权益类基金的品种进行了相应优化调整,保留少数主动管理能力强、有独立选股能力、长期有阿尔法的纯股票基金,增加了小量银行和沪深300ETF等用以捕捉市场机会。但是在权益市场整体疲弱的情况下,本产品权益持仓带来负收益。

本产品无非标资产投资及关联交易。

六、后市展望及下阶段投资策略

预计2019年一季度整体经济会承受较大的下行压力,财政压力加大,稳增长对冲效果或假以时日才能体现,企业盈利的不确定性仍存在。央行将保持流动性的合理充裕,出现流动性过松或流动性压力的可能性都比较低。

权益方面,我们将关注科创板推出带来的市场机会,在积累一定安全垫后择机配置一定比例善于价值投资或善于把握科技品种的优秀权益基金,但会注意控制风险敞口。固收方面,债券部分基本回归票息策略,久期暴露度不高,重点会增加中等水平信用品种配置,逐步提高转债配置。同时,管理人会关注黄金类资产的表现,择机进行布局。

七、托管报告

本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称"本托管人")在对中银精选理财计划09期产品(以下称"本理财产品")的托管过程中,严格遵守《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《商业银行理财业务监督管理办法》和托管协议等文本的规定,认真履行了应尽的义务,不存在损害理财产品份额持有人利益的行为。

根据《商业银行理财业务监督管理办法》,本托管人对报告期内本理财产品的年度资产管理报告进行了复核,复核意见如下:

经复核,净值核对一致。

中国银行股份有限公司托管业务中心(深圳)

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