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中银新兴市场(R)产品2018年年度运作情况报告

2019-05-20

产品名称:中银新兴市场(R)

产品代码:830018

产品币种:人民币

报告期:2018年1月1日至2018年12月31日

一、产品规模和净值

2018年1月1日,中银新兴市场(R)产品份额为166,787,217.27,单位净值为1.2057,累计净值为1.2557。 2018年12月31日,中银新兴市场(R)产品份额为150,216,827.16,单位净值为1.0691,累计净值为1.1191。报告期内,产品单位净值下跌11.33%,产品累计净值下跌10.88%。自成立以来,产品累计净值上涨11.91%。

二、产品持仓状况

截止2018年12月31日,中银新兴市场(R)产品持仓结构如下:

中银新兴市场(R)持仓比例
资产类别 占比
QDII基金 77.97%
QDII债券 12.5%
现金 9.53%
合计 100.00%

三、产品持仓前十大资产

资产类别 持仓 占比
首域中国经济增长基金 69,764,770 42.38%
摩根士丹利新兴市场基金 58,593,935 35.59%
XS1344507899 20,574,137 12.5%
美元现金 3,196,529 1.94%
人民币现金 12,486,895 7.59%

四、产品组合流动性风险分析

报告期内,产品管理人通过合理安排资产配置结构,保持一定比例的高流动性资产,控制资产久期来管控产品流动性风险。截止2018年12月31日,中银新兴市场产品现金比例为9.53%,流动性较强的基金比例为77.97%,能满足客户的日常申赎要求,报告期间未发生大额赎回情况。

五、本运作期主要操作回顾

2018年以来美联储延续并加快加息进程,美股走势动荡,道指下跌逾10%,大宗商品价格跌跌不休,原油下跌逾20%,新兴市场国家经济均面临不同程度的困难,导致这些国家的股市走势疲弱。所以本运作期内在产品的管理上,我们不断择机减仓降低股票仓位并增加债券持仓仓位。汇率方面,我们充分发挥了中国银行在外汇市场的传统优势,通过分析市场,主动管理汇率,有效的控制了汇率风险。

六、后市展望以及下阶段投资策略

我们观察到随着减税效应的递减以及美国经济的放缓,美联储在2019年暂缓了加息的步伐,这将大幅减少资金从新兴市场国家撤出的节奏,同时以原油为代表的大宗商品价格也在去年阶段性底部触底反弹,这都有利于新兴市场国家经济的复苏并导致股市在年初出现一波上涨行情。但是我们要看到中美贸易谈判的不确定性以及美股的波动性给全球股市带来的不利影响,所以本产品在较长时间内管理人都不会贸然加仓以规避风险,同时后续会择机配置优质债券资产以平稳净值波动。2019年我们将密切跟踪全球经济数据以及新兴市场各国股市表现,在对所投资的股票基金的持仓情况深入研究的基础上,密切关注汇率和大宗商品价格变化,根据市场情况灵活叙做波段操作,稳步提升本产品的净值。

七、托管报告

本报告期内,本托管人在对中银新兴市场的托管过程中,严格遵守《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》和产品合同的有关规定,不存在任何损害产品份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了托管人应尽的义务。

本报告期内,托管人根据《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》及其他有关法律法规、资产管理合同和托管协议的规定,对本产品管理人的投资运作进行了必要的监督,对资产净值的计算、份额参与与退出价格计算、以及费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本计划管理人存在损害份额持有人利益的行为。

本报告期内,本托管人依法对中国银行股份有限公司编制和披露的中银新兴市场2018年年度报告中净值表现进行了核查,以上内容真实、准确和完整。

中国工商银行资产托管部

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