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中银稳健增长(R)产品2018年年度运作情况报告

2019-05-20

产品名称:中银稳健增长(R) 

产品代码:830002 

产品币种:人民币

报告期:2018年1月1日至2018年12月31日 

一、产品规模和净值 

2018年1月1日,中银稳健增长(R)产品份额为87,393,825.4,单位净值为1.2443,累计净值为1.5043。2018年12月31日,中银稳健增长(R)产品份额为124,103,707.96,单位净值为1.1855,累计净值为1.4455。报告期内,产品单位净值下跌4.73%,累计净值下跌3.91%。自成立以来,产品累计净值上涨44.55%。

二、产品持仓状况 

截止2018年12月31日,中银稳健增长(R)产品持仓结构如下: 

中银稳健增长(R)产品持仓比例
资产类别 占比
QDII基金 52.3%
QDII债券 28.85%
现金 18.85%
合计 100.00%

三、产品持仓前十大资产 

 资产类别 持仓 占比
东方汇理大中华基金 12,544,189 8.14%
富达中国焦点基金 68,028,758 44.16%
 XS1632814577 6,706,300 4.35%
XS1344507899 10,287,069 6.68%
XS1856020950 6,873,495 4.46%
XS1839763973 10,252,694 6.66%
XS1891678226 10,318,344 6.7%
美元现金 19,062,593 12.37%
人民币现金 9,975,563 6.48%

四、产品组合流动性风险分析 

报告期内,产品管理人通过合理安排资产配置结构,保持一定比例的高流动性资产,控制资产久期来管控产品流动性风险。截止2018年12月31日,中银稳健增长产品现金比例为18.85%,流动性较强的基金比例为52.3%,能满足客户的日常申赎要求,报告期间未发生大额赎回情况。 

五、本运作期主要操作回顾 

(一)主要投资策略以及操作 

2018年1月份港股在美国股市大涨的带动下,走出了一波春季躁动行情,在2017年恒指已经大涨36%的基础上又上涨了逾10%,站上33484的历史最高点。但是随后全年港股在美股和国内A股大幅震荡下跌以及美联储持续加息、中美贸易战的不利影响下不断下跌,全年恒指收跌14.7%。

本运作期内在产品管理上,我们判断港股在年初大概率已经见顶并随后采取保守稳健的策略,大幅降低股票仓位,将股票仓位由年初的72%压降至54%。同时我们相应增加了债券持仓仓位,在控制信用风险的前提下择机购入一定量境外优质债券,将债券持仓仓位由年初的14%增加至28%。汇率方面,我们充分发挥了中国银行在外汇市场的传统优势,通过分析市场,主动管理汇率,有效的控制了汇率风险。经过以上操作,在港股去年大幅下跌的不利形势下,本产品单位净值波动远远小于股市波动。

(二)关联交易情况

“中银稳健增长(R)”于2018年1月1日至2018年12月31日期间投资于本行或托管机构,主要股东、控股股东、实际控制人、一致行动人、最终受益人,其控股的机构或者与其有重大利害关系的公司发行或者承销的证券,具体投资情况如下:

关联方名称 证券代码 证券简称 关联方角色
中国银行 XS1632814577 GDHJIN 2 ¾ 07/11/20 Corp 承销行
中国银行 XS1856020950 GSHIAV 6 ¼ 08/02/21 Corp 承销行
中国银行 XS1891678226 BJESEG 5.3 10/18/21 Corp 承销行
中国银行 XS1839763973 BAORON 6 ¼ 12/04/21 Corp 承销行

六、后市展望以及下阶段投资策略 

展望2019年,虽然美联储宣布对加息保持耐心,暂缓了加息步伐并且中美贸易谈判也较为顺利,全球资本市场在年初有了不同程度的修复性反弹。但是由于美股前期积累的涨幅巨大,存在较大的回撤可能以及中美贸易谈判的不确定性,这都将加剧港股在2019年的波动性。所以在2019年较长时间里我们把本产品的股票仓位都将控制在当前较低仓位,后续我们将根据市场情况择机调整股票仓位。汇率方面,我们将发挥中国银行在外汇市场上的传统优势,主动管理产品的汇率风险。2019年我们将密切跟踪全球经济数据以及各国股市表现,重点关注美联储加息进程、人民币汇率走势、南下资金以及境外资金动向,根据市场情况灵活叙做波段操作,稳步提升本产品的净值。 

七、托管报告

本报告期内,本托管人在对中银稳健增长(R)的托管过程中,严格遵守《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》和产品合同的有关规定,不存在任何损害产品份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了托管人应尽的义务。

本报告期内,托管人根据《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》及其他有关法律法规、资产管理合同和托管协议的规定,对本产品管理人的投资运作进行了必要的监督,对资产净值的计算、份额参与与退出价格计算、以及费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本计划管理人存在损害份额持有人利益的行为。

本报告期内,本托管人依法对中国银行股份有限公司编制和披露的中银稳健增长(R)2018年年度报告中净值表现进行了核查,以上内容真实、准确和完整。

中国工商银行资产托管部

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