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中银策略-智富(封闭式)2019年001期产品2019年三季度运作情况报告

2019-10-25

产品名称:中银策略-智富(封闭式)2019年001期

产品代码:AMZYCLZF2019001

产品币种:人民币

报告期:2019年5月10日至2019年9月30日

一、产品规模和净值

中银策略-智富(封闭式)2019年001期产品于2019年5月10日成立,产品份额为8.16亿,初始单位净值为1。2019年9月30日,中银策略-智富(封闭式)2019年001期产品份额为8.16亿,单位净值为1.017237,累计净值为1.017237。自成立以来,产品单位净值上涨1.7237%,折合年化收益率4.40%。

二、产品持仓状况

截止到2019年9月30日,中银策略-智富(封闭式)2019年001期产品持仓结构如下:

中银策略-智富(封闭式)2019年001期产品持仓比例
资产类别 占比
现金及活期存款 0.37%
债券 94.73%
股票基金 4.90%
合计 100%

三、产品持仓前十大资产(单位:万元)

资产名称 持仓(市价) 持仓比例
18中石油MTN001 6,015.28 7.37%
18汇金MTN001 5,105.72 6.26%
18国电集MTN004 5,052.57 6.19%
17华能集MTN002 5,062.09 6.20%
19中电投MTN006 5,038.22 6.17%
19南电MTN001 4,995.85 6.12%
16华能集MTN006 4,941.77 6.06%
18光明MTN001 4,045.97 4.96%
19中电投MTN007 4,011.55 4.92%
18苏交通MTN001 3,049.76 3.74%

四、产品组合流动性风险分析

本产品为封闭式产品,报告期内,产品管理人合理安排资产配置结构,控制资产久期,严格按照产品说明书约定的投资范围与比例限制实施投资管理。本报告期内,本产品未发生重大流动性风险事件。

五、本运作期主要操作回顾

(一) 主要投资策略及操作

(1)固收部分:

本运作期,通过高评级、合理久期的资产配置,实现了固收类资产的稳健增值。产品在本运作期内保持较高的债券资产比例,主要是AAA级信用债,组合久期小于2年。固收持仓表现相对稳健,票息和资本利得对产品净值提供了较好的保护。

(2)权益部分:

本运作期,股票市场震荡,上证指数下跌1.16%。为保护产品净值,产品在运作期一致保持权益类持仓比例在较低的水平,投资品种主要是流动性较好的宽基指数型/指数增强型基金产品,总体上回撤和风险可控。

六、后市展望及下阶段投资策略

预计2019年四季度整体经济依然面临一定的下行压力,企业盈利的不确定性仍然存在。预计整体流动性将保持合理充裕,但可能会发生流动性的小幅度波动。在这种波动性的市场环境下,四季度将适当对持仓结构进行调整,例如在利率波动过程中,在维持高评级同时,适当缩减债券久期,配置部分防御性的行业性指数基金等,但会注意控制风险敞口。此外,会结合国际环境变化关注黄金类资产的表现,择机进行布局,对风险进行一定的分散和对冲。

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