中国银行广东省分行交易员 包呼和

周四晚间市场传闻标普将下调法国评级，引发避险情绪陡然升温，打压黄金深跌16美元至日低1630。随后受标普方面出面澄清，以及美国一周初请失业金人数数据再次下滑等因素的影响，金价迅速反弹，收复前期跌幅，至周五欧洲市场开盘前，金价持稳在1644附近。

本周，对西班牙偿债能力及欧债危机抬头的担忧、美联储QE3预期弱化以及实盘买需减弱等因素限制了黄金的上行，金价震荡下探，周线收阴。

周初，欧洲央行公布了西班牙银行业从欧洲央行借款情况，数据显示：3月西班牙银行从欧洲央行的借款达到了创纪录的2276亿欧元，比2月1524亿欧元增长了一半多，数据在一定程度上说明西班牙从资本市场上融资的能力正在降低，更依赖于欧洲央行提供的低吸贷款。该消息令欧债危机恐慌情绪再次重燃，美国股市和欧洲其他主要股指均大幅下挫，市场担忧欧元区债务沉重国家偿债能力不足抛售黄金，黄金承压回落。而美国方面的经济数据表现好坏不一，美国纽约联邦储备银行4月制造业指数为6.56，低于预期18及前值20.2，3月房屋开工下滑5.8%，年率为65.4万户，为去年10月以来新低，但3月建筑许可却大幅好于预期，增长4.5%，年率为74.7万户，为2008年9月以来最高，3月零售销售较前月增长0.8%，好于预估0.3%。在过去1年内，美国CPI累计同比增长2.7%，高于美联储2%的政策目标，如果推出第三次量化宽松，首当其冲的代价就是会令通胀继续走高，从目前美国经济来看应该还未差到非要推出第三次量化宽松的地步，因此估计美联储目前还不会实施宽松政策，这对黄金构成压制。另一方面，印度珠宝业罢工结束后，买盘仍未得到恢复，使得近期成交量较低，同时美国期金成交量也可能录得今年迄今最低水平之一，交投清淡使黄金反弹缺乏人气。

目前看，支撑黄金的基本面因素仍相对缺乏，因此本周黄金仍以回落为主基调。技术上，黄金仍处于08年趋势线的上方，但本周的窄幅调整暗示黄金正在进行方向性的选择，如后市上破1680可跟进做多，若跌破1600，则极有可能将有较大幅度的挫跌，前期多单要考虑止损。

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