2012-01-20
中国银行北京分行外汇交易员 程磊
尽管上周五标普对欧元区大规模降级，但近两周欧元区公债拍卖仍连获大捷，周四法国和西班牙的长期国债拍卖再获成功，使得市场的风险情绪回暖。同时，市场对本周末希腊债务减记将要达成协议的乐观预期，也提振了市场风险偏好。此外，在美国方面的最新数据显示，截止1月14日当周初请失业金人数低于预期，且创08年4月19日当周以来最低水平，12月CPI基本符合预期；但12月新屋开工数据和1月费城联储辖区内的制造业数据均远逊于预期，显示出房地产业和制造业活动的扩张步伐依然受阻。然而，随着美国银行和摩根士丹利公布的乐观业绩，加上美国就业市场进一步改善占据了市场的主导，使得美国股市得到大涨，标准普尔500指数更是升至五个月的新高，这些都使得市场风险情绪继续高涨，欧元带领主要风险货币大幅上涨，而避险货币美元和日元则继续承压向下调整。
此外，从技术图上看，美元指数目前已经跌穿了自2011年10月以来的上行趋势线，其下方支撑在菲波纳奇23.6%的回调位80关口附近，其上方阻力在近期高点81.65附近。因此，预计后市美元指数在经过调整后，仍将再续升势，投资者还是可以期待的。
欧元兑美元：最低价：1.2837 最高价：1.2971 收盘价：1.2964
西班牙在周四进行了多组国债拍卖，共发行逾66亿欧元债券,超过了之前预定的45亿欧元的规模。此次发行的10年期公债,是西班牙12月中旬以来的首次发行,也是今年对欧元区债券市场信心的最大考验。其中10年期公债发行集资30亿欧元,利率为5.4%，显示市场需求非常强劲。同一天，法国政府的中期国债拍卖也吸引了足够的市场注意力，总额80亿欧元也是预定目标区间65亿欧元到80亿欧元的上端。这也是法国在评级机构标准普尔剥夺其AAA顶级主权信贷评价之后的首次该类型国债拍卖。这两国国债的成功标售进一步增加了投资者对欧元区债务前景的信心。同时，希腊政府和私营部门债权人之间在上周五因为过大分歧而终止，就投资减值和债券置换等问题的谈判在本周四得到恢复。目前有报道称，双方已经接近达成协议，而这个共识对希腊在3月底的145亿欧元国债偿付到期之前获得下一轮援助贷款以避免国债违约至关重要。受法国、西班牙成功标售国债的提振，以及市场对本周末希腊债务减记将要达成协议的乐观预期，欧元一路上涨，目前逼近1.30关口。但是，需要提醒投资者的是，市场对还处于欧元区债务危机压力下国家的新债券有如此的需求，主要得益于欧洲央行之前推出的流动性措施。
另外，从技术上看，欧元在1.2620反弹至今，已经连续四天大涨，有效突破了自去年11月份以来的下降趋势线，目前汇价逼近1.30大关，但是只有在汇价站上1.3050才能确认对1.30压力位的突破。因此，个人认为欧元目前的上涨主要是由空头回补推动，是对前期调整的反弹，而不是反转。所以，在至关重要的希腊债务谈判结果出炉前，希望投资者能保持谨慎，不要大量做多欧元或者其他高息货币。
澳元兑美元：最低价：1.0366 最高价：1.0437 收盘价：1.0413
最新数据显示，澳洲12月经季节调整就业人口，意外减少2.93万人,市场预估为增加1万人；12月经季节调整的失业率为5.2%，市场预估为5.3%，同时12月经季节调整的就业参与率为65.2%，也不及市场预期的。我们看到受此疲弱的就业数据影响，澳元一度跌至日内低点1.0366。此外，就业市场的疲弱可能会提升澳洲央行在2月7日政策会议上决定第三次下调利率的预期，因此会使澳元作为利差交易货币的魅力减弱，从而也会对澳元形成打压。
此外，从技术图上看，澳元周四一度跌破了200日均线，但其仍处在近期的上涨趋势线之上，且上方阻力位在1.0450附近，其下方支撑在1.02附近，因此预计后市澳元有冲高回落的可能。
黄金：最低价：1648.54 最高价：1669.75 收盘价：1656.95
金价周四下跌,未能尾随欧元及美股升势,主要是因美国12月的通胀数据温和,促使黄金投资者对连续三日升势获利了结，此波升势将金价推升至12月中旬以来最高水准。金价周一下滑,追随欧元跌势,此前美国经济数据乐观提振了美元，同时由于圣诞假期,成交量极度清淡。此外，金价本轮反弹自1520美元反弹至今，涨幅已经超过130美元，因此技术有回调的要求。但是，我们应该清楚地意识到，尽管目前黄金价格有一定的回调要求，但是影响金价上涨的基本因素:欧美的债务问题，新兴市场与发达国家的整体通胀水平依然处于高位，以及地缘政治不确定性，这些在后期都是依然存在的，而且在今年依然会对金价形成支撑。因此，黄金的中长期走势还是值得期待的。
另外，从技术图上看，尽管金价已经突破了200日均线，但其仍处在去年9月至今的下行趋势线下方，其上方阻力位在1680美元附近，其下方支撑在200日均线1640美元附近，因此预计后市，金价短期在低位震荡整理后，面临方向性的选择，需要投资者关注。
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