2012-05-14
中国银行北京分行外汇交易员 陈瀚华
摘要
央行调降存款准备金率，外汇市场反应平淡，欧债危机仍是投资者焦点所在。
市场综述
周五晚间，主要非美货币依旧维持弱势表现，基本都呈现出震荡下行走势。受此影响，美元指数近期节节高升，今天早间已经跃升至80.4附近。
消息方面，周五中国公布的数据显示：4月份CPI同比上涨3.4%，与彭博调查的预期中值一致，环比下降0.1%；4月份PPI同比下降0.7%，低于预估中值0.5%，环比上涨0.2%。总体来说数据并不乐观，进一步强化了市场对于中国经济前景悲观的看法。消息公布后，商品货币普遍承压，澳元与加元纷纷出现下跌，而欧系货币也紧随其后。而同一天，美国公布的消费者信心指数从上个月76.4升至77.8，为市场带来了美国经济利好的信号。不过当晚公布的美国4月份生产者物价指数意外走低0.2个百分点。总体来说，市场对于美元的前景还是持一个乐观的态度。美元指数近期不断走高。
周末，中国人民银行宣布，自5月18日起下调存款准备金率0.5个百分点。部分市场人士认为央行的做法旨在提振中国的实体经济，不过单凭这一个措施力度有限，未来可能还会继续出现其他刺激措施。另外欧洲方面，希腊三大政党周日在总统召集下举行会议，希望能够解决组建联合政府的问题，但是该会议仍然无果而终。目前欧债危机的前景依旧不容乐观。
主要货币情况
欧元兑美元：最高价：1.2957 最低价：1.2903 收盘价：1.2915
由于之前希腊被迫遵守欧元区的财政紧缩计划，大幅削减开支造成失业等一系列社会问题，进而引发民众对政府不满，这是当前希腊政局动荡的根本原因。只要欧债危机不停息，这一问题就始终无法得到解决。
欧债危机虽然断断续续，不过其存在对欧元毕竟还是起到了负面作用。自从美国次贷危机以来，近几年欧元有数次大起大落，不过其每次反弹的最高点逐步由1.6降至1.52，再到1.48；每次的最低点从1.24，降至1.2附近，而现在虽然在1.3附近，但却是第三次处于下跌趋势中。由于基本面没有大改变，按照之前的趋势，今年年内欧元有望跌至1.2整数位下方。从短期来看，欧元从今年2月中旬以来走出了震荡下跌的行情，目前下行通道的下轨在1.28附近，另外本周初欧元开盘向下跳空，同时周二回探跳空窗口后再度走低，技术上看构成了比较明确的下跌趋势，预计短期内欧元继续下跌的可能性较大，目标位看在1.28整数位一线。
澳元兑美元：最高价：1.0081 最低价：1.0014 收盘价：1.0018
技术上看，自从本月初澳洲央行调降基准利率后，澳元再度进入了新一轮的下跌趋势之中。之前3月份澳元累计下跌超过600个基点，而本轮下跌目前接近450个基点，预计还有进一步走低的空间，之前握有澳元空仓的投资者可以继续持有。值得一提的是，澳元从1.05附近跌落后，近期澳元的下跌幅度有所放缓，已经连续几日徘徊于1.0整数位上方，提醒投资者提防澳元突然调头。
美元兑日元：最高价：80.00 最低价：79.71 收盘价：79.92
上周五，日本央行宣布，修改有关国外资产管理的规定，更强调安全性和流动性。表态总体来说中规中矩，没有表现出太过强烈的倾向性，因而日元白天的表现也非常平稳。不过日本央行在表态中提到，调整相关规定反映出全球金融市场波动性上升，调整的目的包括在日本国内银行出现外币短缺时向其提供紧急资金。
之前日本央行干预日元汇率的方式基本上都是直接向市场投放日元，起到打压日元的目的。而在日元再度走高之际，本次日本央行开始强调全球金融市场波动，或许是日本央行打算从外汇管理的角度介入日元汇率，未来日本央行或许会借口控制风险，出台一些规定限制日元汇价。
总体上来说，日元在两个月前虽然大跌，但是现在又卷土重来，而日本央行与日本政府不得不又一次考虑对日元进行敲打。按照之前干预的时机推测，按照现在的趋势，美元兑日元不久后很可能会再度滑落至78整数位下方，届时日本官方将再度考虑干预市场，通过投放日元，或者通过制定其他一些限制性法规。
黄金：最高价：1594.76 最低价：1573.29 收盘价：1579.44
上周黄金跌破1600美元后，最近几日下跌速度放缓。由于近期美元指数连续走高，短期内黄金想要翻身难度较大。中期来看，黄金前两次大跌的最低点都到达1540美元以下，预计本轮跌幅也将触碰这一区域。近期可以关注希腊重组联合政府的进程，如有利好消息，则不排除黄金触底反弹的可能。
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