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汇市日评2017年08月07日

2017-08-07

中国银行北京市分行外汇交易员 王硕琦

市场概要

上周美美指走出”反转”行情,首先是白宫政治危机、疲软的经济数据导致美元持续惨跌,刷新15个月低位,超级非农之夜的数据亮相力助美元反击,使美指迎来久违的反弹。非美货币中,由于美元周五的强势反弹,普遍收跌,英镑重挫,逼近1.30关口,澳元未能守住0.80一线,美元兑日元、美元兑加元均打破了连续三周的周线下跌。仅欧元受到良好数据的支撑,连续第四周攀升,周中曾飙升至两年半新高1.1909。

美元指数

上周周初白宫政治危机再次反映了共和党政府的乱局,反映出特朗普政府的诸多不稳定,市场从对特朗普当选的振奋逐渐变为对特朗普政府日益加深的忧虑,美元指数不断受到拖累。政治危机屡屡冲击市场的同时,经济数据也不时地“火上浇油”。经济增速放缓,个人消费支出疲弱,通胀相关指标持续下跌,正在削弱美联储年内再次加息的预期。如此多的消极因素使超级周非农数据的亮眼成为拯救美元的稻草。但是我们应该意识到,由于前期薪资增速的疲弱,非农报告不会是真正的游戏规则改变者,面对通胀下行的压力,美联储利率决策的关注重点不可避免地转向通胀水平,美联储第三次加息时机的选择将更加谨慎。按目前情况来看,9月加息的概率大幅下降,年底加息尚有一定的可能性。7月公布的利率决议中透露了缩表的可能性,但是在政府债务上限问题解决以前,美联储会继续保持谨慎观望态度。因此中期来看,美元指数仍将延续弱势,短期内美元将随着经济指标的涨跌互现加剧震荡。

欧元

上周在美元疲弱之际,欧元一路高歌,最高升至1.1909,但在美元反弹之时,欧元兑美元急速下挫,欧元短线涨幅的快速积累使多头头寸过于集中,加剧了美元反弹时欧元回调的压力。回看欧元近期的涨势,首先,靓丽的经济数据提供了支撑,二季度经济增速达2011年以来最高,7月核心通胀水平升至四年来高位, 6月失业率降至2009年以后的新低。给力的数据不仅显示出欧元区经济的稳健复苏,也为欧洲央行紧缩货币增加了底气。其次,随着法国大选的尘埃落定,欧元区政局趋稳,为经济复苏带来了良好的环境,加之美国方面的不稳定,多方面因素支撑欧元继续维持强势。技术上看,欧元的上升趋势已经形成,并顺利突破2014年以来下行趋势的38,2%斐波那契回撤位,下一步将会向1.20目标位迈进,支撑位看在1.1700。

黄金

美元近期的颓势造就了黄金的此轮上涨,上周五非农数据的出路为连续三周上涨画上了句号,国际现货黄金失守1260关口。虽然目前累积升幅较大的黄金有较大的获利回吐需求,但投资者对美国经济增长前景和美联储加息路径越来越谨慎,对美联储加息预期的弱化以及缩表的不确定性将成为黄金潜在的看涨因素。对于黄金未来的走势,个人偏向看涨。

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