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汇市日评2018年8月1日

2018-08-01

中国银行北京市分行外汇交易员 姚远

英镑兑美元:本周四,英国央行将对外公布利率决议。从市场观点来看,投资者普遍认为:在本次议息会议上,几乎没有什么力量能够阻挡英国央行的加息行动。根据前期金融时报的测算,8月加息概率高达90%。

尽管核心通胀有所下滑,但薪资增长的表现颇为乐观。在多数时候,政策制定者们更倾向于关注薪资增长的水平。但如果这次加息成行,今年晚些时候,再加息一次的可能性就相对比较低了。

对于英国央行来说,退欧进程的不顺利、政策上的风险比经济数据走软更加令人担心。市场上对于加息的一致观点,对于央行来说则是进退两难。劳工市场反映出来的情况并不支持立刻加息。但前期退欧的不确定性,致使英镑回落幅度相当大。如果不能藉由数据相对良好的时机,通过加息,缓和资本外流的压力,后续继续走软的预期将更加难以扭转。不设法平抑投资者继续做空的冲动,后期政策转圜的余地将会进一步缩小,英镑兑美元向下调整的空间就难以预料了。

目前看来,美联储可能会超出市场预计,借由GDP增速达到4%的春风,连续且快速地加息,终极目的是使货币政策正常化,甚至略微收紧,以应对可能很快就要袭来的新一轮经济周期可能见顶所导致的经济衰退。个人认为美指后市继续走强的可能性仍不可忽视。在这样的假设条件下,如果英国迟迟不能消除本国货币的不确定性,后期英镑兑美元结束目前的横盘周期后,继续下行的可能性也不能完全排除。

对于英镑投资者而言,建议在未能向下有效突破1.30和向上有效突破1.33的时刻,考虑适度休息,静待横盘结束,分出确定方向后再入场跟随操作。几个月的横盘,一旦能够结束,后续跟随趋势的投资者,往往能获得超额收益。继续保持耐心为好。

美元兑加元:美元指数在95附近,受到消息面多重因素的反复影响,事实上形成横盘震荡的走势;加元受到油价高位震荡的影响,也跟随美国加息,使得美元兑加元突破并创出1.3380附近的新高后震荡回落。目前在前期重要支撑1.30附近寻求支撑。最新消息,美墨正在讨论新的贸易协定,而加拿大被冻结在NAFTA对话之外。由此看来,美加的口水仗还有一段好戏可看。对于汇率,目前各个因素难以形成同方向的合力,后期走势颇为不明。

技术面上,美元兑加元在1.3000附近位置获得一定支撑,这也是2009年3月的重要高点位置。前期走势有效突破持续半年以上的横盘区间,美加只要不重返1.24-1.30的宽幅震荡区间,大概率将经历调整之后,继续上攻1.35,1.38一线位置。建议投资者等待突破确认完成后,在日线或4小时图中使用逢底分型做多的方式入场,止损放置在1.2950附近;如后市有效进入前述宽幅震荡区间,则可考虑15,30分小周期使用我行双向外汇宝入场做空美元加元,仓位两成,止损1.3030。

总体而言,美加经历多月横盘震荡后出现趋势性行情,但支撑的力度还未能确认。敏锐的投资者已经获利离场。个人建议投资者持追随趋势观点,依照自身操作习惯考虑,如走势再度创出新高,建议仍以逢低做多思路为主。

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