中國銀行廣東省分行　 王剛

本周四，黃金上漲18.25美元，漲幅1.6%，至1152.24美元，重回5周高位。在經歷了4個交易日的小幅橫盤后，黃金于本周三（8月20日）開始，強勁上漲，總漲幅為約3.0%，本月漲幅為自1月以來的最高值。

黃金的近期上漲主要受到對美國加息預期的影響。在7月公開市場委員會（FOMC）會議紀要，其中大多數的委員會認為，目前加息條件還未達到，但是條件正在接近。交易者認為本次會議紀要偏鴿派，導致其對美國9月加息的預期有48%下降至34%。本周四，該影響繼續延續，且美國上周初領救濟金人數不及預期，美元指數繼續走跌。

此外，近期由人民幣引領的新興市場貨幣貶值的現象，也令全球金融風險增加。本周四，坦桑尼亞先令大幅貶值，使全球恐慌情緒加劇。新興市場的GDP占全球總量的52%，自今年年初起，美元受到美國加息預期增加的影響逐漸升值，也導致新興市場貨幣貶值，大量資產從新興市場外流，不利于全球經濟的發展。受此影響，全球股市在本周四集體大幅走跌。美國3大股指、德國30以及澳洲200指數本周四跌幅均超2%，中國上證指數跌幅逾3%，跌破3700點。在全球經濟增長幾乎停滯的情況下，資產從股票市場撤離，轉而投入避險產品——黃金，這也促使黃金繼續升值。雖然美元也是金融市場中的避險產品，但是面臨9月加息預期減弱，投資者似乎重新關注回黃金這種避險產品上。若全球股市繼續疲軟，新興市場發展緩慢，黃金價格將繼續得到支撐。

從技術面來看，自8月10日，黃金突破橫盤走勢，一路上漲。雖中間有過小幅盤整，但價格突破后，繼續迅猛上漲。今日應留意1160是否能穿透，若破下個目標進擊到1190-1200一線，否則將引發短期內獲利了結行為，從而令黃金可能回踩1133一帶。

僅為個人觀點，不代表所在機構觀點