中國銀行北京市分行外匯交易員 韓雨薇

市場摘要

昨日的外匯市場中，美元指數跌0.49%，報102.73。非美貨幣漲跌互現，歐元兌美元漲0.37%，報1.0952；英鎊兌美元跌0.17%，報1.2779；美元兌瑞郎跌0.67%，報0.8518；國際現貨黃金跌1.32%，收報2409.96美元/盎司。

美元指數

近期美元指數有所下行，昨日下跌0.49%，收報102.73。上周美國勞工統計局發布數據顯示，7月非農就業人數新增11.4萬人，預期增17.5萬人，前值從增20.6萬人修正為增17.9 萬人。美國7月失業率4.3%，預期4.1%，前值4.1%。高企的失業率進一步加強了市場參與者對于美聯儲年內加快降息步伐的預期，非美貨幣全線上漲，美元指數跌破104支撐。數據公布后，市場對美聯儲利率路徑預期整體大幅下移，市場定價的美聯儲降息次數增加，且9月降息幅度從25bp走擴至50bp，年內降息幅度從75bp走擴至100bp；同時，10年期美債收益率、美元指數、美股三大股指均出現回落。結合近期美國PMI數據等表現不佳，表明美國經濟有所走弱，但判斷經濟衰退還需其他數據綜合審慎觀察。美聯儲官員在隨后也聲明決策者不會對單月數據做出過度反應。展望后市，市場將重點關注美國勞動力市場情況的演變以及8月全球央行會議上鮑威爾對經濟的最新判斷，以及對9月會議貨幣政策走向的暗示。如果鮑威爾給出9月開始降息的暗示，或是經濟數據繼續疲軟，那么這可能會引起市場再次提高降息預期，進而繼續壓制美元。

歐元兌美元

受到美元下跌的影響，歐元兌美元上周五上漲1.1%，收報1.0911。本周維持上漲態勢，昨日一度觸及1.0975。數據方面，歐元區7月綜合PMI初值錄得50.1，低于市場預期和前值的50.9。而服務業PMI初值錄得51.9，低于市場預期的52.9和前值的52.8；制造業PMI初值錄得45.6，低于市場預期的46.1和前值的45.8，創下7個月以來的新低。最大經濟體德國經濟活動也有所減弱，綜合PMI初值錄得48.7，意外陷入萎縮區間，服務業、制造業PMI均環比下滑。受益于巴黎奧運會的影響，法國服務業的商業活動自4月以來首次出現增長，綜合PMI初值錄得49.5，高于市場預期和前值的48.8。服務業PMI初值錄得50.7，高于市場預期的49.7和前值的49.6；但制造業PMI僅為44.1，低于前值和預期。經濟數據的走弱，一度程度上壓制了歐元的漲勢。上周公布的歐元區7月通脹同比錄得2.6%的增速，而歐洲央行較為關注的核心通脹也錄得2.9%，與前值持平。在此背景下，市場重點關注8月末即將公布的歐元區通脹數據，如果通脹再次顯示出粘性，那么市場對歐洲央行年內的降息預期可能會有所回落，而這對歐元可能會產生一定的支撐。

展望后市，歐元或繼續維持震蕩走勢。雖然歐元近日有所反彈，但短期內歐元兌美元較難突破年初以來的區間行情，歐元兌美元的走勢或繼續受歐美經濟的相對表現、歐美央行加息預期的變動以及市場整體風險偏好等多重因素的綜合影響。

僅為個人觀點，不代表所在機構觀點