利率互换是一种利率衍生品。具体而言，银行和客户同意在预先约定的日期以一定名义本金数额为基础，相互交换利息支付。利息支付可以是固定利率，也可以是浮动利率。最常见的普通利率互换是固定利率与浮动利率的互换。浮动端利率与某一参考利率挂钩（如Euribor），在互换期间随之上下浮动，固定端利率在此期间则保持不变。浮动端利率在交易合约确定的付息日进行调整，该利率在下一个付息日之前有效。通常支付义务在付息日轧差交割，以尽可能减少财务开支和交易对手风险。

适宜客户

利率互换适用于想要避免利率变动风险的合格交易对手以及专业客户。此外，交易双方也能通过利率互换发挥各自在浮动利率/固定利率上的比较优势。

产品优势/产品功能

确保现金流和支付义务可预测，并利用各自的比较优势。

交易货币

欧元、美元、英镑。

交易期限

通常期限为10年以内，超过10年需单笔单议。

交易流程

由客户通过双方约定的方式发起询价，成交后，银行出具交易证实，双方在存续期内的每一个付息日互换利息。

风险提示

利率互换的报价基于固定利率和浮动利率之间的利率差，因此客户必须考虑到利率风险。在互换中一方支付的利率不一定比收到的利率好。此外，还存在交易对手违约的风险，即对手方不能按照合同要求在付息日支付利息。交易双方不能无故终止交易，提前终止交易可能产生额外损失。