服务热线:95566信用卡热线:40066 95566

当前位置:首页 > 金融市场 > 子公司理财产品 > 理财运作报告
网银登录

中银理财-稳富(封闭式)2019年01期产品2019年四季度运作情况报告

2020-01-21

产品名称:中银理财-稳富(封闭式)2019年01期

产品代码:WF1901

产品币种:CNY

报告期:2019年10月1日至2019年12月31日

一、产品规模和净值

2019年10月1日,产品份额为20.00亿,单位净值为1.0007,累计净值为1.0007。2019年12月31日,产品份额为20.00亿,单位净值为1.0121,累计净值为1.0121。报告期内,产品单位净值上涨1.14%。自成立以来,产品单位净值上涨1.21%。

二、产品持仓状况

截止到2019年12月31日,中银理财-稳富(封闭式)2019年01期产品持仓结构如下:

中银理财-稳富(封闭式)2019年01期产品持仓比例
资产类别 占比
固定收益证券 101.77%
货币市场工具 -1.77%
合计 100.00%

三、产品持仓前十大资产

资产名称 持仓 持仓比例
19建设银行CD149 66,890,206.98 3.30%
19晋商银行CD151 62,285,301.21 3.08%
19华润MTN009 55,103,224.71 2.72%
19平安银行CD200 53,518,354.56 2.64%
19陕煤01 41,499,121.47 2.05%
15甘公投PPN002 41,346,930.23 2.04%
19华润电力MTN002 41,099,850.52 2.03%
19中信银行CD058 40,745,271.63 2.01%
19苏交通MTN001 35,713,800.45 1.76%
19兴业银行CD305 33,669,351.09 1.66%
合计 471,871,412.84 23.31%

四、产品组合流动性风险分析

本产品为封闭式产品,存续期内无申购赎回,投资组合流动性管理主要体现在资产端久期及组合杠杆主动管理为主。操作方面,基于利率下行及流动性宽松预判,管理人维持适度的杠杆操作并拉长组合久期,在保持流动性适度的情况下获取了良好的投资收益。

五、本运作期主要操作回顾

2019年四季度,国内债券收益率冲高回落。2019年四季度,社融数据探底回升、油价和大宗商品震荡上行、制造业PMI指数探底回升,叠加股市震荡走高,债市情绪整体反复。截止4季度末,国开债1年期和10年期收益率分别收于2.73%、3.6%,分别较季初上行1BP、7BP。各期限信用债走出独立行情,信用利差大幅压缩。截止4季度末,AA+品种1年期和3年期品种收益率为3.08%、3.35%,较季初下行21bp和30bp。

货币市场方面,资金面有所收紧,12月31日,银行间质押式回购隔夜加权价格仅为2.31%,7天加权价格为3.17%。

经济基本面上,国内经济数据再度回落。4季度GDP增速仅为6%,与3季度持平。10、11、12月中国制造业PMI指数分别为49.3%、50.2%、50.2%,制造业探底回升。通胀继续大幅回升,10、11、12月CPI分别同比上涨3.8%、4.5%、4.5%。

本期债券市场利率宽幅震荡,产品管理人通过波段操作获得资本利得。截止4季度末,产品年化收益率显著超出业绩基准。

六、后市展望及下阶段投资策略

鉴于中美贸易战告一段落,预计2020年一季度全球经济维持弱增长。美国经济周期顶点已过,预计GDP同比降回落至2.5%的潜在增速附近,核心通胀同比保持在2%的对称区间;欧元区经济维持缓慢增长,政治事件频发凸显其内部分化加剧;日本经济将受到消费税上调、外需走弱以及资本开支周期回落等因素拖累。

国内经济2020年一季度增速预计有所反弹,通胀将达全年高点。财政政策维持宽松,货币政策应有反复。因此,我们预计中长期利率大概率维持区间震荡,债市将有阶段性投资机会。可转债有波段机会,信用债投资可以挖掘龙头民企和房地产债的配置价值。

相关服务