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20200508—美债收益率走低 黄金强力拉升

2020-05-08

中国银行广东省分行 王刚

周五(5月8日)亚市早盘,国际现货黄金位于1713.00美元/盎司。上一交易日因美元的回落,金价一路大幅上扬,接连突破1700、1710和1720美元/盎司大关,最高触及1721.90美元/盎司,而之后自高位略有回落。

周四,美国2021年1月份联邦基金利率期货报价显示,市场预期美联储有实施负利率的可能性:通常用作对冲美联储政策行动的欧元美元期权显示,到2021年中前美联储政策利率将低至负45个基点。尽管在此前发言中,美联储官员重申负利率可能不会到来,鲍威尔也一直坚决反对利率降至负数的观点,但这并未阻止交易员投机,周四鸽派预期席卷了货币市场。随着降息预期升温,昨日债市出现一大奇景:美债两年期和5年期收益率均跌至历史新低。押注美国陷入负利率的鸽派预期升温,无疑是黄金的一大利好,昨日黄金在美盘时段狂飙近30美元,创下两周来的最大单日涨幅。而北京时间周五(5月8日)20:30,美国将公布4月季调后非农就业人口变动及4月失业率数据。接受道琼斯调查的经济学家预计,4月份非农就业人数将骤降2150万人,失业率将飙升至16%,这无疑是美国历史上最糟糕的一个月。分析人士指出,美国4月非农就业报告将是有史以来最糟糕的。经济学家认为,4月份失业人数超过2100万,这将使失业率升至16%。上一次失业率达到两位数是在1983年,当时刚刚经历了上世纪80年代的经济衰退。预期是一回事,价格走势是另一回事。市场上似乎已经做好了报告疲弱的准备,尽管令人震惊的失业可能仍会推动美元走低,但如果数据没有偏离预期,抛售可能是有限的。而如果数据非常疲弱,则预期美联储实施负利率的预期氛围将变得更浓,美元势必遭到大幅抛售,从而引发黄金的强劲反弹。

尽管黄金周四大幅上涨,技术面来看,黄金仍是处于区间震荡之中。昨日最低下探1684一线快速反抽收复失地,重新回到1700之上。目前日线图上启稳在布林道中轨震荡,布林道处于收口当中。下方继续留意1695-1708一带支撑,上方阻力上移至1722-1730.日内建议等待非农数据公布之后,视市况谋定。

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