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20210927—减码预期推升美元 黄金继续承压遭贬抑

2021-09-27

中国银行广东省分行 王刚

现货黄金上周开于1754.15美元/盎司,收于1749.98美元/盎司,最高触及1787.36美元/盎司,最低触及1737.60美元/盎司,整周跌幅为0.25%。上周黄金的颓势,主要是全球股市反弹,黄金的避险买需下降,兼受美联储鹰派利率决议的影响,美债收益率涨至逾两个半月高位,金价由涨转跌。

上周初,对亚洲房地产市场的担忧情绪令投资者感到紧张,欧美股市周一(9月20日)均大幅下跌,欧洲市场恐惧指数一度跳升至近八个月高位,金价一度获得避险买盘支撑。不过,金价的涨势未能持续。在周二企稳后,上周后半周,市场担忧情绪降温,欧美股市纷纷展开反弹,周线均录得涨幅,令黄金由涨转跌。美联储周三(9月22日)将指标利率目标区间维持在目前的0%-0.25%不变,表示最快可能在 11月开始缩减每月购债步伐,并暗示随着联储加快逆转大流行期间的危机政策,结束购债后进行的加息可能会早于预期。整体而言,美联储最新政策声明和单独发布的经济预测体现了轻微的鹰派倾向,基本上敲定了11月份缩减购债的日程安排,这给美元提供上涨动能,美元指数一度创下近一个月新高。而表现更好的是美国国债收益率,美国10年期国债收益率本周大涨6.54%,为近半年最大单周涨幅,最高触及1.464%,为7月2日以来新高。由于美国10年期国债收益率被市场作为无风险收益率的参考,收益率的上涨意味着持有黄金的机会成本增加,令黄金遭遇抛售。此外本周全球最大的黄金ETF--SPDR的持仓进一步下降,其中周四(9月23日)大减8.14吨,为3月5日以来最大单日减持,至992.65吨,为2020年4月9日以来新低。这也凸显了机构投资者和中长线投资者对黄金后市的悲观预期。

黄金后期走势,有分析师指出,美联储比预期更为鹰派的基调正在推高美元,推高美债收益率,这对金价来说是两大不利因素,且影响深远。技术上,在日线柱状图上,价格处于初步下降趋势。多头的下一个上行目标是在1800.00美元的稳固阻力位上方收盘。首个阻力位见于隔夜高位1755.60美元,然后是上周四高位1774.50美元。空头的下一个近期下行目标是将价格推低至坚实的技术支撑位1700美元下方。首个支撑位见于隔夜低位1741.10美元,然后是上周低位1736.30美元。

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