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20230921—鲍威尔亮“鹰爪” 黄金受压幅度有限

2023-09-21

中国银行广东省分行 王刚

周三(9月20日),鲍威尔在美联储9月利率会议发表鹰派讲话,现货黄金高开低走,盘中最高触及1947.27美元,最低下探1927.84美元,收盘在1930.17美元/盎司,跌幅0.06%,整体而言黄金受压下行幅度有限。

周三在当日的利率会议上,美联储维持利率不变,但立场更趋鹰派,预计年底前将再加息一次。在此次会议上,鲍威尔表示,美联储仍有可能在11月或12月的货币政策会议上加息。他补充说,“在可预见的未来,无论最后一次加息与否,货币政策都将不得不保持限制性,直到我们确信通货膨胀正在朝着我们的目标持续下降。尽管价格压力已经显示出一些令人鼓舞的缓解迹象,但让通胀回落至2%的目标远未结束。总体而言,经济活动走强意味着我们必须在利率方面采取更多措施。”鲍威尔一番鹰派的讲话,在隔夜贵金属市场上给到黄金些许压力。目前对许多投资者来说,问题是美联储将把利率维持在这样高的水平上多久。美联储传声筒Nick Timiraos在美联储公布利率决议后发文指出,仍有多名美联储官员一直不愿表明结束加息。官员担心,更为强劲的经济活动以及石油和货运价格的上涨可能导致最近的通胀下降停滞甚至逆转,从而需要上调利率。美联储近阶段保持着鹰派的基调,对黄金的升高产生制约影响。

尽管鲍威尔保持立场鹰派,但有分析机构仍不认同美联储仍存继续加息的趋向。有机构分析表示,由于经济崩溃的风险正在增加,尽管美联储鹰派跳过加息,但金价仍保持良好。主要是利率维持在高位更长时间已基本被黄金所消化,而且有机构质疑美联储年内和明年美元高利率水平持续的时间。凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth继续质疑美联储的立场。“如果美联储对经济前景的预测是正确的,那么毫无疑问,利率将在更长时间内保持在较高水平。我们只是不相信这些预测。实体经济将大幅疲软,无论如何,核心通胀将更快地回落至目标水平。在这种情况下,我们仍然预计美联储将在今年剩余时间内保持利率不变,并在明年将降息幅度降低近200个基点。”杰富瑞(Jefferies)经济学家Thomas Simons说,他也预计美联储今年不会再加息,并认为2024年初可能会下调利率。也正是市场上存在着这些不同于美联储鹰派态度的声音,9月美联储利率会议并未使黄金出现溃败走势。接下来,黄金的走势怕是要进入宽幅震荡交易模式。留意波动的幅度在1880-1975美元之间。 

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