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汇市日评2023年11月29日

2023-11-29

中国银行北京市分行外汇交易员 赵亦盈

市场摘要

近期美国经济显现出温和走弱的迹象,通胀压力有所缓和,市场普遍预期加息周期结束,美元指数延续走弱趋势,带动非美货币纷纷上涨。昨日美元指数下跌0.47%,收报102.7309;欧元兑美元上涨0.36%,收报1.0993;英镑兑美元上涨0.51%,收报1.2695;美元兑瑞郎下跌0.26%,收报0.8781。国际现货黄金上涨1.33%,收报2,040.598美元/盎司。

美元指数

本周以来美元持续下跌,昨日下破103整数关口,触及三个月低点。鉴于本周即将公布的GDP、PCE等多项经济数据和货币政策预期仍存在不确定性,短期内美元指数的走势仍不明朗,将跟随经济数据和美联储的指引而波动。长期来看,美元指数将面临较大下行压力。

从经济数据看,美国10月新屋销售数量环比下跌5.56%,跌幅超出预期。受到抵押贷款高利率的影响,房地产市场表现疲软。11月制造业PMI跌破荣枯线,分项指数显示生产端和需求端的增速均显著放缓。服务业PMI意外上升,服务业活动略有扩张,但就业方面的分项指数降至49.8,表明劳动力市场的降温趋势仍在延续。标普公布的报告显示,企业的裁员压力主要来自于经济需求走弱以及成本压力较高。就业市场的降温态势为通胀回落提供支撑,10月CPI和PPI增速均出现超预期回落。本周二,美联储鹰派官员沃勒意外发表鸽派言论,首次提出降息可能。他认为目前的利率水平足以推动通胀达到2%目标,若通胀持续降温,几个月后就有可能降息。这一表态强化了市场对于美联储明年降息的预期,美元破位下行。短期来看,美联储政策走向仍需等待本周鲍威尔的讲话进一步确认。长期来看,通胀回落是未来趋势,难以维持美元保持高位。

从技术图形看,美元指数自10月触及107高位后承压掉头,进入新的下行通道。短期内美元能否扭转跌势,将取决于本周公布的经济数据表现以及鲍威尔的表态。上方阻力位初步看在104附近,下方支撑位则看在102附近。

英镑兑美元

在美元表现疲软的大背景下,英国经济数据超预期走强,叠加英国央行的鹰派表态,提振了市场对于英镑的信心,使得英镑自上周以来稳步上涨,目前已达到三个月高点。

英国11月综合PMI初值超预期回暖,过去四个月以来首次回到荣枯线之上,结束了此前的收缩态势。其中,服务业PMI初值为50.50,制造业PMI仍位于荣枯线之下。为了促进制造业的经济增长,英国政府宣布将加大对先进制造业的投资力度,未来五年提供45亿资金。经济数据的意外提升和财政政策的支持,使得市场对于英国经济预期改善。通胀方面,因10月CPI增速放缓,导致市场对于英国央行提前降息的预期升温。对此多位英国央行官员发表鹰派言论,以抵制市场降息预期。英国央行副行长戴夫-拉姆斯登表示,货币政策需要在一段时间内保持限制性以抑制通胀。央行行长贝利也同意这一观点,他认为通胀压力仍将持续较长时间,现在讨论降息还为时尚早。这一表态为英镑的涨势提供了支撑。

展望后市,本周即将公布的美国GDP和PCE数据将影响英镑的短期走势。长期来看,英镑仍存在不确定性,取决于美英经济基本面差异以及市场对于两国降息起点的预期。

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