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2013年上半年盈利上升2%
和記電訊（215）早前公佈2013年上半年收入同比下跌9%至61.5億港元，而盈利則同比增長2%，至5.7億港元，低於市場預期。公司管理層表示，業績不理想主要是由於︰
一、上半年缺乏大受市場歡迎的手機型號推出，因此手機銷量同比下降28%；
二、移動電訊用戶減少月費計劃升級，移動通訊服務收入按年下跌3.4%。
預期2013年下半年收入改善
雖然和記電訊上半年收入下跌，但在2013年下半年，由於有iPhone 5S及Galaxy Note III等智能手機推出，將可以帶動手機銷售收入增長超過10%，而在2013年下半年，有更多中至低月費的用戶簽署了更高月費合約，因此整體每户每月平均收入（ARPU）較上半年可以改善。
4G速度優勢穩定市場佔有率
由於利用了更高效頻的頻譜，和記電訊的4G網絡服務，在2013年6月起，可以在香港支持最高速的數據下載速率（高達150Mbps）。過去數年，和記電訊的市場佔有率一直下跌，新的網絡技術或可以幫助公司穩定市場佔有率。
市場競爭仍然激烈
香港電訊（HKT）早前公佈擬收購CSL，若這一個交易獲監管機構批准，香港的電訊商將由5個減少至4個。由於這個收購對香港電訊的業務有協同效應，因此香港電訊是次收購價的估值較高[9.2倍EV / EBITDA（企業價值 / 稅息折舊及攤銷前利潤），或18.5倍市盈率]。此外，香港電訊的競爭對手數碼通（315）及和記電訊因面對競爭壓力，有可能推出更多市場營銷計劃。至於中國移動香港，在9月份上調了收費，顯示公司較著重盈利能力。
估值方面，現時市場給予和記電訊的目標價為HKD2.2-3.8，根據瑞信預測，該股現估值為預期2014年6.9倍EV / EBITDA，及14.8倍市盈率，預期和記電訊2014年盈利輕微下跌，我們認為行業前景及估值不吸引，目標價HKD2.6。
中國銀行私人銀行（澳門） 紀永華
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