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電能（0006）旗下港燈電力（2638）分拆上市，一月十六至廿一日招股。按每個股份合訂單位5.45-6.3元計，每手入場費約3,182元。集資額在241-279億元。股份預計一月廿九日正式掛牌。
目前港燈已鎖定兩大基礎投資者國家電網及阿曼主權基金，前者將斥資87-100億元認購港燈，約佔合訂單位總數18%，阿曼則斥3.875億元認購0.7-0.8%。電能分拆港燈後仍是大股東，佔49.9%股份。與近日市場熱炒的一些規模偏小的新股性質有所不同，港燈是以商業信託形式上市，這類投資產品通常會在一定時期內向投資者提供一個保底收益率。支付收益金的資金就來自業務穩定的現金流。
港燈電力投資是香港首個專注於電力行業的固定單一投資信託。香港目前僅有港燈和中華電力兩間電力供應商。實際運作中，中華電力為九龍、新界、大嶼山及部分其他離島客戶的唯一電力供應商，港燈則為香港島及南丫島的唯一電力供應商。但香港電力市場多年來已發展成熟，增長空間較有限。據招股章程顯示，港燈一○、一一及一二年度應佔溢利分別約為46.2億元、44.8億元及45.4億元，按年漲跌幅度不足半成。
港燈股份的優勢在於：其在香港市場地位牢固穩定，經營穩健，息率吸引。港燈預計，按向股份合訂單位持有人最少分派34.85億元計，投資者今年的年度化分派回報率將介乎6.26-7.237%。與其他上市信託產品相比也有一定競爭力，例如富豪（1881），冠君（2778），領匯（823）等房產信託目前息率介乎5-7.5%。
投資策略方面，建議投資者可考慮待該股份上市後，觀乎股價表現再擇機而入，並長線持有收息。該股可作為投資組合的一部分，賺取穩定利息回報的同時，亦有助平衡其他波動較大股份的風險。
中國銀行私人銀行（澳門） 蔣燕
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