|
中海油服(2883)早前公佈了2014年第一季業績，據年報披露，公司今年1至3月營業收入67.5億元人民幣(下同)，同比上升18%，營業利潤16.9億元，同比上升21%，淨利14.1億元，同比上升17%，每股盈利30分，業績稍低過市場預期，主要是由於第一季集中維修所致，但未來幾季業績有望復甦。
公司第一季度淨利增長17%，主要是由於半潛式鑽井平台作業874天，同比增加312天，去年投產的三座半潛式鑽井平台(NH7、中海油服Promoter和NH9)帶來較大貢獻，推動半潛式鑽井平台作業天數同比增56%，其他半潛式鑽井平台的維修天數也有減少。
集團的鑽井船隊作業3061天，同比增加163天，增幅5.6%。其中，自升式鑽井平台作業2187天，同比減少149天，主要原因是期內多座平台到期進行塢修，抵消了COSLGift、勘探二號等新增產能帶來的作業增量171天。受期內自升式鑽井平台修理天數較多，影響鑽井平台的可用天使用率同比下降1.1%，日曆天使用率同比下降6.8%。
雖然第一季度的產能受到維修影響而導致稍低市場預期，但好消息的是，檢修過於集中帶來的負面影響只是暫時性的，公司今年一半的自升式鑽井平台檢修已於第一季度內完成，因此，第二季度起公司產能將重回正常軌道。
除此之外，近期一台全新的租賃自升式鑽井平台HYSY932在渤海灣投入營運，最大作業水深300英尺，而且，公司未來幾季還有幾座新的鑽井平台正式投入使用，包括COSLHunter最大作業水深375英尺，將於第2季在墨西哥灣投產，3季度還有一個新的模塊鑽機投入營運。
因此，預計公司在未來幾個季度的盈利有望提升，公司相比同業估值較低而盈利可見性更好，市場預測公司2014年每股收益1.637元人民幣，根據中銀國際給予的11.8倍2014年預期市盈率計算，目標價可達23.8港元，建議積極關注。
中國銀行私人銀行（澳門）蔡德耀
中國銀行澳門分行已力求所提供數據之可靠及中肯，惟對內容之完整、準確及有效性不作任何形式之保證，亦不構成任何買賣建議，讀者應進行獨立的評估及其他適當的研究，以對內容加以參考取捨。
|
