中國國家統計局公佈的數據顯示，中國三季度GDP年率上升6.9%，優於市場預期的上升6.8%；季率上升1.8%，和預期持平。另外公佈的數據顯示，中國9月大規模工業增加值年率上升5.7%，不及市場預期的上升6.0%及前值上升6.1%。雖然三季度GDP破七但距離七也不遠，而且略高於市場預期，數據也在預期中，但是工業增加值和固定資產投資都持續下行，顯示淘汰落後產能對經濟的下拉仍在繼續，經濟下行壓力仍大，這也是中國要調整經濟結構必須付出的代價。而消費持續基本平穩，變化不大，顯示內需仍較弱，這對於以中國為主要出口國的澳洲大宗商品來說，無疑是雪下加霜，更讓市場相信澳元反彈升勢將已到了盡頭。
此外，從最基本的國內在經濟數據來看，也不足以支持澳元持續上升，最近公佈的數據顯示，澳大利亞9月就業人口減少0.51萬人，不及預期的增加0.5萬人。9月季調後失業率持平於6.2%，9月季調後就業參與率降至64.9%，同樣不及預期和前值的65.0%，整體數據強差人意，沒有明顯的增長點以及顯著情況下。可以預期本周澳洲聯儲(RBA)公布的10月會議紀要年內降息的概率似乎進一步下滑，當中澳洲聯儲會議紀要內容將會成為澳元下一步的走勢預測風向球。我們預期具體措辭仍然需要依靠經濟數據來判斷澳洲聯儲下一步的行動。而在銀行間期貨市場報價情況顯示，市場認為澳洲聯儲在12月份降息的可能性為50%，明年初降息可能性更為100%。以上因素迫使澳元後市上行乏力，下行風險增加，而目前支撐澳元上行的動力只有美元走弱，只要美元再次轉向，澳元下行機率仍然偏高。
技術分析方面，從日線圖上看，澳元兌美元於本年九月底出現驚人的九天連續陽線，已站穩0.7280水平上方，看來似乎氣勢如虹，然而從整體走勢來看，澳元兌美元依然未走出由去年九月中旬延伸出來的下降軌道，整個下行勢頭依然沒有受到太大的挑戰，澳元兌美元要成功突破0.74上方水平，技術上才能確立上行走勢，否則筆者依然看低澳元一線，在澳元策略上，澳洲元依然以本月12日的高位作參考即0.7385，作為沽空，目標下行至本年的低位0.6893，但只要澳元成功突破0.74就必須嚴守止損。
中國銀行澳門分行資金部
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