廣州地鐵成立於1992年，是廣州市政府全資的大型國有企業，負責廣州市快速軌道交通系統的工程建設、運營管理和附屬資源開發等。經過20多年的建設，現已建成開通一至五號線、八號線、APM、廣佛線、六號線首期等9條，總長共260公里的線路，並於2014年底實現海珠區環島新型有軌電車試驗計劃。
根據新一輪的廣州市軌道交通建設規劃，至2017年還將力爭新建成開通廣佛線西朗至瀝滘段、六號線二期等多段路線，屆時累計開通里程將超過500公里。隨著廣州地鐵跨越式的發展，廣州地鐵進入大線網運營時代，客流快速增長，目前日均客流量超過600萬人次，承擔了廣州市約40%的公交客流運送任務。
廣州地鐵並積極實施多元化經營開發，重點物業開發、諮詢服務、裝備製造等業務。物業開發業務成功打造了動漫星城地下商城、南海金融城等多個商業與住宅項目，正結合地鐵線網規劃，大力開展地鐵沿線土地儲備和物業開發。
據路演資料顯示，2012-2014年收入分別為46億、53億和70億人民幣，複合年均增長率為23.1%，毛利率為15.9%。2012-2014年EBITDA分別為29億、12億和21億人民幣。債務數據方面，2012-2014年EBITDA/利息支出為2.8倍、2倍和1.6倍，利息覆蓋率尚屬正常，淨債務與權益比率38.1%，債務負擔不算高。收入按年增長，整體財務狀況屬穩健。
是次發行3年及5年期美元債券，票息分別2.875%及3.375%，最終折價發行，發行規模分別為4億及2億美元。該債由母公司提供Keepwell及EIPU，有助加強債券發行的信譽。債券評級為A3/ A(穆廸/惠譽) ，屬投資評級，資金作一般營運目的。以該司的國有背景，且公共運輸設施受國策支持，於行業內具獨特競爭優勢，收入結構漸趨多元化。以其發行條件，孳息率達3厘以上，應可吸引穩健投資者關注。
中國銀行私人銀行(澳門)李秀敏
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