早在去年12月，筆者已經介紹過投資黃金的概念，因為我們觀察到近年來國際黃金市場出現飢渴的情況，如中國、印度、巴西等新興國家市場對黃金需求的激增，同時世界黃金產產量下降，加上全球低利率等因素影響，導致資金大量流入黃金市場。結果，2016上半年市場對黃金需求一如所料的火熱，需求飆漲讓金價居高不下，今年年初至今金價上漲近超過30%，寫下30年以來最大季度升幅！

事實上，金價上漲並不是一朝一夕的事，綜觀過去十年，黃金每年平均有超過10％的漲幅；黃金長期跑贏，甚至恆指都要靠一邊：假設你於2006年8月(即十年前)用$10,000買入恆生指數，今天你可得到約$5,572的盈利，即55.72%的升幅；但若用$10,000買入同等價值的黃金，今天你的黃金已升值$14,247，即142%的升幅，收益足足跑贏恆指近三倍！同時，黃金的波幅很少，在過去十年金融市場價格大跌的環境下，黃金的價格也只是微跌，從歷史上看也基本上沒有大跌過，因此黃金的確是另一種穩健的長線投資選擇。

世界黃金協會在今日發佈的一份報告中稱，上半年黃金總需求為2335噸，接近歷史高點；單在二季度，總體黃金需求激增至1050噸，與2015年二季度的910噸相比增長15%。面對屢創新高的黃金需求，我們對於後市繼續持樂觀的態度。在目前市場動盪及負利率的前景下，黃金成為了最佳的保值利器，使得全球黃金投資需求得到大規模持續性的增長。目前金價雖較年初上漲了30%，但估值仍處於相對的低位，長線投資者可續步趁低增持，黃金價格仍有持續上升的動力；技術分析上現時，金價受壓於五年以來的下跌通道頂部，如升穿上方1367點的頂部將是很好的增持機會。

中國銀行澳門分行個人金融部(黎翰澄)

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