招商證券H股（6099.HK）於今年10月7日掛牌上市，每股定價12港元，淨集資103.36億港元，其中的5%公開發售股份獲得逾4倍的超額認購，主要用作經紀與財富管理業務、拓展機構客戶服務和投資交易業務及建立新子公司等。此次招商證券上市的基石投資者包括周大福、馬化騰、人保壽險、中國人壽集團、中國再保險以及樂視等。

招商證券是百年招商局旗下金融企業，為國內十大綜合類券商之一。公司主要業務包括：經紀及財富管理、投資銀行、資產管理和投資及交易服務等。截至2016年6月30日，招商証券有約650萬名經紀及財富管理客戶，同時在中國擁有逾15,000名機構客戶以及逾1,100名企業客戶。截至2015年12月31日，集團的總資產及淨資產於中國證券公司中分別排名第八及第九，其淨利潤於中國證券公司中排名第七。

招商證券的優勢與機遇主要有三點。首先，具備強勁成長性和創新能力。公司在中國證券行業改革轉型期間，由傳統的券商轉變為一家領先投資銀行，在投資銀行、機構客戶服務和經紀及財富管理領域取得領先地位。年度利潤由2013年的22億元人民幣增長至2015年的109億元人民幣，複合年均增長率為121%。其次，集團品牌的協同效應。有百年品牌的招商局集團持有公司44.09%股權。招商証券與招商局集團產生協同效應，並受惠於其品牌的知名度。此外，受惠於深港通推出的發展機遇。今年11月即將推出的深港通料帶動深圳和香港股市，增加成交額，從而惠及招商証券的經紀和財富管理業務。

綜上所述，招商證券具備強勁成長性和創新能力，且與集團產生協同效應，盈利能力較強。考慮到深港通的推出可帶動招商証券的經紀和財富管理業務，對其股價產生中線利好。建議投資者可保持關注。

中國銀行私人銀行(澳門) 李嘉熙

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